币圈界报道：

Tether明确拒绝欧盟MiCA框架：以全球用户为优先考量

针对欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的实施进展，Tether首席执行官保罗·阿多伊诺确认公司未提交相关牌照申请，并指出该法规对大型稳定币发行方构成结构性威胁。随着2026年7月过渡期截止，所有未持证机构将被禁止向欧盟用户提供服务。

强制存款要求或引发金融连锁反应

阿多伊诺批评MiCA中关于重要稳定币需将至少六成储备存放于欧洲信贷机构的规定，认为这种高度依赖传统银行体系的模式存在内在脆弱性。他警告，若遭遇集中赎回压力，银行流动性不足可能触发银行业危机与稳定币崩盘的双重冲击。

美债主导的储备模式难以兼容欧盟规则

Tether目前约80%的储备由短期美国国债构成，现金占比仅约5%，强调此类资产具备高流动性与低风险特征。若强行调整至符合MiCA的存款结构，将迫使公司进行大规模运营重构，违背其保障资金快速兑付的核心目标。

全球用户利益高于单一市场合规

阿多伊诺表示，拒绝申请是出于对逾4亿全球用户的保护，而非抗拒监管。他直言：“他们没有欧洲人那样的制度缓冲。”这一立场迅速转化为实际影响：Coinbase、Crypto.com、币安及Kraken等平台相继在2024年底至2025年3月间暂停了面向欧洲经济区的USDT服务。

市场空缺由Circle的USDC填补，其凭借在法国获得的泛欧电子货币牌照，实现全欧盟范围内的合规流通，成为当前最主流的美元稳定币选择。

技术合作路径规避直接合规压力

Tether虽未发行合规稳定币，但通过与StablR、Oobit等平台合作推出基于其资产的代币化产品——如Hadron代币，以间接方式维持在欧洲的技术渗透力。与此同时，美国《GENIUS法案》与欧盟MiCA在储备资产认定上存在根本分歧，导致单一资产池无法同时满足两国要求，监管割裂趋势日益明显。