币圈界报道：

昔日明星黯然失色，柴犬币深陷下行漩涡

曾于2021年牛市中风光无限的柴犬币（SHIB），在触及历史峰值后跌幅逾九成五，至今未能摆脱低迷态势。该模因币虽为早期持有者带来丰厚回报，但近年来受制于持续抛压与市场情绪波动，表现疲软。尽管2024年一度显现回暖迹象，伴随宏观经济不确定性加剧，悲观预期再度占据主导。当前市场尚未明确其是否已见底部，或仍将面临新一轮下跌压力。尽管部分投资者对项目长期价值抱有信念，但外部经济与市场变量正显著抑制其反弹空间。

宏观恶化重创风险资产，模因币遭系统性抛售

年初短暂回升曾点燃社区对新周期的期待，价格一度逼近0.00003美元。然而好景不长，进入2025年末至2026年初，通胀抬头、地缘冲突升温及增长放缓叠加，导致整体金融环境趋紧。风险偏好下降促使资金撤离高波动性资产，模因币首当其冲。SHIB价格一度滑落至0.000004美元附近，刷新近年低位，此前积累的涨幅几乎尽数回吐。全球货币政策路径不明朗，进一步拖累整个加密市场信心。

货币政策紧缩成核心压制因素

美国持续高企的通胀数据迫使美联储维持偏紧的利率立场。即便近期议息会议维持利率不变，市场普遍预期若通胀未见明显缓解，利率将长期处于高位。此类政策环境通常压缩金融市场流动性，推动资金流向国债与现金等避险资产。在此背景下，具备高度投机属性的加密资产吸引力减弱。而作为波动率最高的一类数字资产，模因币在市场情绪转弱时往往遭遇更剧烈的价格修正。

超大供应量制约价格上行空间

SHIB面临的另一结构性挑战是其庞大的流通总量——目前约589万亿枚。相较供应有限的加密资产，如此规模的代币供给使得价格实现显著拉升极为困难。即使需求出现短期激增，亦需海量资金才能消化存量压力。尽管社区持续推进代币销毁计划以减少供应，但实际执行速度被广泛认为过慢，难以形成有效支撑。因此，任何反弹均易受制于供给过剩的阴影。

未来能否逆转颓势？关键变量浮现

尽管当前处于下行趋势，但长期视角下仍存在若干潜在利好。若全球经济逐步回暖、通胀压力缓和，叠加美联储转向宽松立场，将可能重启对高风险资产的配置热情。届时，整个加密市场牛市有望带动模因币重获关注。此外，该项目拥有业内最活跃且规模最大的社区之一，生态建设持续推进，有助于巩固用户黏性与信心。不过，大量持仓者仍处于深度浮亏状态，一旦价格反弹，不排除部分投资者选择获利了结，形成新的抛压。