币圈界报道：

从崩盘边缘到强势反弹：三资产同步回暖

数周前，市场普遍认为Strategy公司已难以为继。其旗舰股票MSTR自高点暴跌逾八成，优先股STRC脱离挂钩价值，比特币亦深陷亏损泥潭。然而近期，三大标的集体反转，迈克尔·塞勒再度成为资本市场焦点。

比特币与MSTR完成深度修正后的技术性反弹

比特币价格曾从历史峰值回落超54%，一度逼近2024年9月低点，随后启动强劲回升。目前交易价已突破62,000美元大关。相应地，STRC优先股在峰值下跌近29%后，因新政策刺激实现26%的反弹。普通股MSTR则从约543美元的历史高位滑落至低点，跌幅达85%；消息发布后，股价回升23%，重新站上100美元关口。

塞勒公布新资本结构：多举措并举应对流动性压力

6月29日，迈克尔·塞勒主导的Strategy公司正式披露其数字信贷资本框架。核心内容包括设立25.5亿美元美元储备、将STRC股息率上调至12%、授权最高10亿美元用于回购数字信贷证券（含自身），以及批准同等额度的MSTR普通股回购。此外，公司还推出一项比特币货币化机制，允许在急需资金时出售最多12.5亿美元的比特币持仓。

复苏真容：是基本面改善，还是短期情绪修复？

当前市场争议焦点在于，这是否为可持续的结构性复苏。值得注意的是，上周公司并未增持比特币，反而通过稀释股权方式出售1267万股股票，募资11.5亿美元。尽管回购计划与高股息看似利好，但若企业持续依赖外部融资维持分红，可能反而是财务承压的体现。因此，投资者需警惕“以债养息”模式下的潜在脆弱性。

Bitwise首席官解读：周期底部临近，机构买家即将登场

7月1日，Bitwise首席投资官马特·霍根在备忘录中指出，当前波动是系统性去杠杆的自然结果。他认为底部已现，预计秋季将迎来新一轮牛市，届时机构投资者将取代策略公司成为比特币的主要买方。市场正在定价一个关键预期——公司会真正执行回购授权，而非仅作姿态。提高股息率被视为明确的防御性信号，且已被市场接受，促使投资者同时买入两种证券。

塞勒的战略目标：扩大比特币间接持有群体

据塞勒透露，已有约一亿人通过持有MSTR股票间接参与比特币生态。这一数据强化了机构需求叙事，也使MSTR成为华尔街最活跃的比特币代理投资工具之一，持续吸引关注与资金流入。

比特币是否触底？周期回撤规律显示仍有下行空间

回顾历史，2015年比特币回调86%后见底，2018年为82%，2022年为78%。当前（2026年）较历史高点已下跌约53%，呈现逐轮收窄的趋势。然而，整体趋势仍指向调整未完，下一个关键支撑位位于50,000美元附近，后续可能进一步下探。

技术面看涨信号浮现：多重指标共振确认转势可能

比特币12小时图显示多个看涨信号同步出现：汤姆·德马克序列发出买入提示，相对强弱指数（RSI）与价格形成看涨背离，预示下行动能减弱；超级趋势指标已转为多头方向，暗示趋势可能发生转变。若伴随真实现货买盘验证，下一目标价位有望触及65,400美元，该水平与前期阻力线一致。

MSTR周线图显现圆弧底雏形，105美元成关键观察点

Strategy Inc.（MSTR）周线图显示，自2024年约545美元高点以来，股价正构筑大型杯状形态。此前最低探至90至100美元区间。部分技术分析者如塞拉尔·库库克尔指出，105美元将是下周重要心理关口，用以判断此次反弹是否具备持续动力。目前股价徘徊于100美元附近，处于交易员高度关注区域。

未来走势取决于行动力：回购落地与支撑守稳决定方向

塞勒的新框架虽显著提振短期情绪，但从历史周期和资产负债表动向看，仍需保持审慎。本轮行情的可持续性，取决于公司是否真正落实大规模回购计划，以及比特币能否在接下来几周守住50,000美元关键支撑。下周需重点关注MSTR的105美元水平及比特币65,400美元区域，两者或将成为决定后续走势的关键节点。请持续追踪进展。本文仅供参考，不构成任何投资建议。加密资产与股市波动剧烈，存在重大亏损风险。过往表现不代表未来结果。投资前请独立研究并咨询持牌顾问。