币圈界报道：

Bitget进军美股期权市场：打通加密与传统金融的最后壁垒

2026年7月2日，加密交易平台Bitget在其Stock+板块正式引入超过540只美股股票与主要指数的期权合约，标志着其向综合性金融基础设施迈出关键一步。所有交易均限定为买入看涨与买入看跌期权，且必须以现金形式全额支付权利金，不支持杠杆或卖出操作。合约设定在固定到期日终止，仅于纽约市场工作时段内开放交易。

跨境接入设计：锁定散户投机者而非专业玩家

平台将新功能严格限制于单一方向的期权买入，未提供备兑开仓、价差组合或空头策略，此举既规避了复杂衍生品带来的风险敞口，也明确排除了专业交易员的参与空间。这种设计凸显其核心用户画像——寻求低成本、高透明度的短期押注工具，例如围绕特斯拉财报发布进行的市场博弈。

初期推出的激励措施进一步印证这一定位：首期零手续费、免费30天实时报价数据，以及前2000名完成合约交易的用户可获15美元英伟达股票奖励。其中，免费数据服务实为传统券商常收费项目，而小额实物奖励则精准瞄准轻量级账户的获客心理。

为何高杠杆合约不配期权杠杆？风险控制逻辑解析

尽管其永续合约最高支持100倍杠杆，但此次上线的期权产品完全取消杠杆机制，买方须预先用法币或稳定币支付全部权利金。这一差异并非疏漏，而是基于期权内在波动性已远超标的资产，叠加外部融资将显著放大亏损概率。此举避免负余额追偿问题，也与美国零售券商普遍规则保持一致。

全额支付制度还有效控制了每笔交易的最大损失上限。若用户投入200美元购买看涨期权，最大亏损即为该金额。在以小户为主的生态系统中，这种可预测性有助于降低爆仓引发的运营压力，减少客服负担与监管风险。

工作日交易周期下的对冲局限性显现

期权合约的固定到期日成为影响用户体验的核心挑战。与永续合约可无限持有不同，期权价值随时间衰减，即使标的股价不动，每日也会因时间损耗缩水。若行情未如期触发，最终结算将归零。

尽管平台强调其可用于对冲场景——如持有大量AI类山寨币的投资者在财报前买入英伟达看跌期权以对冲下跌风险——但该策略存在明显缺陷：若英伟达表现超预期，期权归零，而山寨币仍可能因其他因素下跌；更严重的是，若负面消息出现在周末，加密资产组合持续亏损，而期权头寸却冻结至美东时间周一上午9:30才可激活。因此，该工具仅能覆盖工作日内的特定风险类型。

盈利模式未明：收入来源或将隐于兑换环节

当前零佣金政策无法长期维持，但平台尚未披露后续盈利路径。常规方式包括价差收益、重新引入交易费或通过加密货币兑换环节获取利润。尤其值得关注的是，所有期权交易需先将数字资产转换为稳定币或法定货币，而兑换价格由平台掌控，具备潜在套利空间。

更深层逻辑或不在于期权本身的交易收入。当加密市场进入横盘期，用户活跃度下降时，股指期权可提供持续波动性资产选择，涵盖美联储议息、科技股财报季等事件驱动场景。让资金留在平台内部，才是真正的商业目标。

曾试水失败的币安，为何这次能突破监管瓶颈？

币安曾在2021年推出代币化股票产品，但因德国监管机构反对及多国警示而数周内下架。相比之下，Bitget采用真实期权合约而非合成代币结构，法律架构更具清晰性。然而，面向150个司法辖区销售美国证券敞口，仍面临超越单一牌照覆盖范围的复杂监管挑战。

目前单腿买入限制可能根据监管反馈动态调整，而非依据用户需求。这表明平台正采取保守策略，在合规前提下试探边界。业内分析师认为，此举本质是对标Robinhood与盈透证券在全球非美市场的扩张，反向切入其用户池，抢占加密与传统金融融合的早期红利。