币圈界报道：

代币化股票实现抵押功能，打通资产流动新路径

Kraken现已开放对特定用户群体的代币化股票（xStocks）抵押权限，支持其在不卖出持仓的前提下，用于开立期货或保证金头寸，显著提升资产使用效率。

从静态持有到动态赋能：功能边界的根本突破

此前，代币化股票仅作为价格追踪工具存在，无法参与交易活动。此次更新使这些资产具备实际金融效用——可充当加密衍生品交易的担保品，真正实现“持有所得、用其所值”的双重价值。

区域差异与准入条件明确划分

该功能面向非美国市场用户，具体适用范围依地区而定：欧洲经济区用户可将代币化股票用于期货合约抵押；而在美国以外的其他地区，更进一步支持其作为保证金交易的抵押品，体现分层服务策略。

迈向真实世界资产融合的关键一步

这一调整是传统金融市场与去中心化生态持续交汇的缩影。投资者不再需要在保留股权敞口与释放资金之间二选一，如今可在同一账户中同步维持两种资产配置，推动代币化证券从象征性存在向功能性基础设施演进。

资本效率提升，市场活跃度有望增强

通过现有资产的再利用，无需新增发行即可激活潜在流动性。这不仅提升了代币化资产的利用率，也带动了加密衍生品市场的交易量和杠杆水平，反映出交易所对这类工具的定位正从实验性尝试转向主流金融组件。

代币化浪潮加速，多类资产并行扩张

当前，现实世界资产代币化进程已进入规模化阶段。据RWA.xyz数据，截至2026年7月4日，链上非稳定币类代币化资产总规模达326亿美元。其中美国国债占148.3亿，居首；商品、信贷资产亦稳步增长。代币化股票规模已达19.6亿美元，多个细分领域突破十亿美元门槛，显示其应用已超越单一场景。

风险机制未松绑，杠杆本质依旧存在

尽管功能扩展，但风险控制框架依然健全。平台引入折扣率机制，对高波动性标的设定更低估值权重，并设置单个资产的最大抵押比例上限。若标的股价下跌，仍可能触发追缴保证金或强制清算，与传统杠杆操作逻辑一致。

无新增供应，不影响货币总量

此功能不产生新代币或增加流通量，仅优化已有资产的配置方式。系统内加密货币及代币化股票的总供给保持不变，影响集中于交易活跃度与资本周转效率，而非通胀层面。

Kraken此次调整虽为机制微调，却释放出深远信号：代币化股票正逐步摆脱“数字凭证”标签，成为可质押、可集成、可流通的真实金融资产，预示着传统与加密金融体系之间的壁垒正在瓦解。