币圈界报道：

代币化股票首度纳入杠杆抵押体系，推动资本效能跃升

全球知名加密货币交易所Kraken已正式开放特定功能，使符合条件的用户可将代币化股票（xStocks）用作加密衍生品交易的抵押品，无需出售原有股权头寸即可释放流动性。

质押机制激活闲置资产，实现双线敞口共存

此前，用户持有的xStocks仅能被动跟踪苹果、英伟达、特斯拉等公司股价或标普500指数表现，处于非活跃状态。此次更新赋予其实际金融用途：可在不卖出的前提下，将其作为期货或保证金交易的担保物，有效打通传统资产与加密市场之间的资金壁垒。

区域差异设定与风险控制并行，保障系统稳健运行

该功能目前仅面向美国以外的合规客户开放，且根据所在司法管辖区存在使用范围差异。在欧洲经济区，xStocks可用于期货合约抵押；而保证金交易支持则限定于美国及欧洲经济区以外地区。同时，平台引入折扣率机制和单个资产上限，以应对潜在波动风险。

这一举措是传统金融市场与去中心化生态持续交汇的关键一步。投资者不再需牺牲股票持有来获取加密交易资本，而是能够同步维持两类资产敞口。这不仅提升了资本利用效率，也强化了代币化证券在真实交易场景中的功能性定位。

链上现实资产规模突破326亿美元，多类资产协同演进

据RWA.xyz数据显示，截至2026年7月4日，不计稳定币，链上代币化现实世界资产总值已达326亿美元。其中美国国债占148.3亿，居首位；商品类达46.8亿，资产支持信贷为22.6亿。代币化股票类别已增长至19.6亿美元，专业金融、主动策略、非美政府债务及公司信贷均超10亿，表明代币化应用正从单一场景扩展至多元领域。

尽管操作便利性提升，但杠杆固有风险依旧存在。平台对不同标的设定差异化折扣率，波动性强的股票获得更高折让，以反映其抵押价值不确定性。若基础资产价格下跌，用户可能触发追加保证金或强制清算，与传统金融中的保证金机制保持一致。

本次调整并未增加任何代币或加密资产的发行量。所有变动均基于现有资产的再配置，仅通过优化使用路径提高流动性与交易活跃度。因此，整体供应量保持不变，影响集中体现在市场活动层面，而非货币超发。

Kraken此次微调虽技术细节有限，却传递出深远意图——代币化股票正逐步摆脱“数字象征”标签，成为可质押、可集成、可结算的真正金融工具。这标志着传统资产与加密生态间的界限正在消融，而伴随杠杆机制的全面嵌入，两者融合已进入深度运行阶段。