币圈界报道：

Kraken启用代币化股票作加密杠杆抵押，实现跨资产敞口整合

Kraken现已允许符合条件的用户将代币化股票纳入杠杆加密货币交易的抵押范围，通过Kraken Pro平台打通传统股权与加密原生保证金及期货产品的联动机制。

首批十项xStocks资产获自动认可，覆盖主流指数与科技股

自2026年7月3日起，包括SPYx、QQQx、AAPLx、GOOGLx、TSLAx、NVDAx、HOODx、MSTRx、GLDx与CRCLx在内的十类代币化股票被系统自动认定为可接受的抵押品，用于期货与保证金交易。

初始支持资产共十种，涵盖核心指数与高流动性个股

上线阶段，共有十种代币化股票具备抵押资格，其中SPYx与QQQx代表标普500与纳斯达克100指数，而AAPLx与NVDAx则对应苹果与英伟达等核心科技企业。

期货类抵押品面向美国以外的合规客户开放，含欧洲经济区；保证金类抵押则同样排除欧洲经济区，仅限特定非美地区用户使用。

代币化股票作为抵押的实际运作机制

符合条件的用户现在可直接质押xStocks，无需出售股权代币即可获取加密杠杆头寸所需资金。平台根据资产类型设定10%至30%不等的折扣率（haircut），即实际可用抵押价值低于市场公允价值。

SPYx与QQQx适用10%折扣率，每项最高可抵押额度为100万美元；波动性较高的单只股票代币则面临更高折扣与更低限额。

Kraken明确指出，所有xStocks均以1:1比例由受监管托管机构持有基础资产支撑，且部署于以太坊、Solana、Arbitrum、Mantle、TON及其它EVM兼容链上。

这一设计的关键在于：持有代币化股票可获得被动股权敞口，而将其作为抵押则使交易者能在不卖出资产的前提下建立加密杠杆仓位，显著提升资本利用效率。

推动加密交易所竞争格局重构的战略举措

Kraken此次尝试是将代币化股票与加密衍生品整合至统一抵押体系的早期范例。xStocks网络已覆盖167只股票与ETF，累计交易额突破350亿美元，为未来扩展提供坚实资产基础。

相较之下，Robinhood EU虽提供超2000种股票代币及最高10倍杠杆永续合约，但未公开说明是否支持代币化股票作为加密杠杆头寸的抵押品。Kraken则以清晰的折扣规则与额度限制，展现出更透明的风险管理框架。

该功能嵌入于Kraken整体产品战略之中：近期新增2500种Solana代币，并联合Maple开发机构级借贷解决方案，显示其正加速布局零售与机构双端服务生态。

代币化股票的价值不仅体现于所有权，更在于其可参与加密衍生品交易的抵押能力，成为连接传统金融与去中心化金融的重要桥梁。

对海外活跃交易者的现实吸引力与潜在挑战

此功能为用户集中管理资产于单一平台而非分散于不同经纪商与交易所提供了实质激励。然而，最终采纳程度取决于跨资产抵押需求强度、目标市场的监管环境稳定性，以及Kraken后续是否扩大合格资产清单。

当前正值机构对代币化资产关注度上升之际，尽管加密市场恐惧与贪婪指数仅为23，处于极度悲观状态。Kraken押注长期资本效率优势——尤其吸引已持有代币化股票并希望释放其潜力的用户群体。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成金融或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决策前，请务必自行研究。