币圈界报道：

SEC主席阿特金斯发起链上金融现代化倡议

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯于2025年7月31日正式启动“加密计划”（Project Crypto），一项覆盖全机构的系统性改革行动，目标是重构现行证券监管体系，使其适应区块链原生市场生态。该倡议被视为联邦监管层对新兴链上金融基础设施态度的根本性转变。

阿特金斯在公开演讲中释放的关键信号

在2025年7月31日的讲话中，阿特金斯将“加密计划”定位为实现证券规则数字化迁移的核心工程，不仅聚焦现货加密资产交易，更延伸至代币化资产、链上交易平台及结算系统等全栈环节。他要求委员会团队制定针对加密资产发行、托管模式与交易机制的明确合规指引，并授权在正式规则出台前，通过解释性文件与临时豁免措施提供过渡性支持。

政策执行路径与外部协同机制

该倡议的启动时间点与白宫数字资产工作组于2025年7月30日发布的简报高度同步，后者建议SEC与商品期货交易委员会（CFTC）利用现有权限明确数字资产的注册、托管与记录保存标准，并探索安全港或监管沙盒机制。而“加密计划”正是这一政策建议的官方落地载体。2025年8月5日，SEC官网确认了阿特金斯的发言内容，且其在2026年4月21日华盛顿经济俱乐部的讲话中仍持续强调该项目的推进状态。

链上金融规则重构的核心领域

该计划重点回应行业长期面临的三大监管模糊地带：代币化证券的法律适用性、去中心化交易所的合规边界以及新型托管架构的合法性。当前，尽管已有指南部分澄清注册披露义务，但尚未形成完整框架。此次指示表明，SEC有意避免将传统中间人托管模型强加于链上系统，而是考虑基于智能合约与自我托管设计新的规则范式。此举与SEC倡导的“A-C-T”监管策略——即评估、清晰度与透明度——保持一致，使“加密计划”成为该战略的具体实施抓手。

对产业生态与投资者的潜在影响

短期内最具实操价值的是豁免救济的开放预期。若SEC在规则制定周期内批准临时性安排，美国加密企业或将获得关键的合规缓冲期以推进产品上线，标志着监管风格由压制转向引导。阿特金斯已公开表示对安全港机制持积极态度。然而，投资者需清醒认知：从倡议命名到规则生效可能耗时多年，临时措施亦存在范围受限或随时撤销的风险。知名律所WilmerHale评价此动作为“迈向行业友好型监管的重要跃迁，意在重振美国在全球区块链金融领域的领导地位”。 尽管市场情绪仍处“极度恐惧”区间（恐惧与贪婪指数24），反映出宏观压力对监管利好反应迟钝，但企业界正密切关注首批成果形式——无论是拟议规则、不采取行动函，还是正式豁免令。立法者亦已注意到监管范式的转变，“加密计划”则将其正式制度化为具有明确目标的专项工程。 值得注意的是，公告与实际执行之间仍存差距。该倡议确立了方向，但真正决定行业能否获得长期确定性的，仍是未来数年内的正式规则输出。