币圈界报道：

SEC主席阿特金斯启动链上金融转型：加密计划全面铺开

美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯在2025年7月31日公开宣布“加密计划”（Project Crypto），这是一项涵盖整个机构的战略性行动，目标是实现美国金融体系向链上架构的系统性演进。此举标志着联邦监管层对区块链原生市场基础设施的态度发生根本性调整。

阿特金斯在公开讲话中释放的核心信息

在2025年7月31日的演讲中，阿特金斯将“加密计划”定义为一项致力于“更新证券法规框架，使美国资本市场能够实现链上运行”的长期工程。该倡议不仅涉及现货加密资产交易，更延伸至代币化资产、去中心化交易平台及结算系统的全面规范。他已指示团队起草针对加密资产发行、托管模式和交易机制的明确监管准则，并提出在正式规则出台前，可借助解释性文件与豁免授权提供过渡性合规支持。

关键执行节点与政策背景

该倡议于2025年7月31日正式发布，作为SEC内部跨部门协同项目启动。其覆盖范围包括加密资产的注册要求、托管责任边界、交易场所合规标准以及底层基础设施的监管适配。值得注意的是，市场普遍解读为，此举系响应白宫数字资产工作组于2025年7月30日发布的政策简报——该文件建议利用现有权限建立安全港机制或监管沙盒。随后，SEC于2025年8月5日确认了阿特金斯的发言内容。截至2026年4月21日，该计划仍在持续推进中，被列为优先事项。

重塑链上金融市场规则的关键领域

“加密计划”聚焦三大核心环节：发行、托管与交易，直面行业长期存在的监管模糊地带。当前，代币化证券是否适用传统注册披露制度尚无定论，而新指南正逐步厘清边界。对于交易所而言，该计划可能催生一套专为链上环境设计的运营标准。提及豁免救济表明，监管机构已意识到现行规则难以适应区块链结算周期或去中心化订单簿等特性。

托管机制的重构尤为关键。传统体系依赖第三方中介持有资产，而链上系统支持自我托管或智能合约托管。阿特金斯的指令显示，SEC有意制定契合新型架构的规则，避免强行套用旧有框架。这一方向与“评估-清晰度-透明度”（A-C-T）监管策略高度一致，“加密计划”正是其具体实施载体。

对行业与投资者的深远影响

短期内最具实际意义的是解释性意见与豁免措施的可能性。若SEC在规则制定期间提供临时性便利，美国加密企业或将获得宝贵时间窗口以测试产品创新，标志着从执法主导转向积极引导的政策转向。阿特金斯本人已明确表示对设立安全港持开放态度。

对投资者而言，该倡议传递出监管机构愿意接纳链上金融产品的信号，但风险并未消除。从倡议命名到最终规则生效预计需数年时间，且临时措施可能受限或随时撤回。知名律所WilmerHale评价称，此为“迈向更具建设性的行业友好型监管的重要一步，目标是让美国重夺全球区块链金融领导地位”。

截至本报告发布时，加密恐惧与贪婪指数仅为24点，处于“极度恐惧”区间，反映出宏观压力仍压过监管利好。市场密切关注“加密计划”的首批成果形式——无论是拟议规则、不采取行动函还是正式豁免令。部分立法者已注意到监管风格的转变，“加密计划”则将其正式制度化。然而，公告与落地之间仍有巨大差距，最终规则才是决定该倡议能否带来实质确定性的关键。