币圈界报道：

欧洲银行首次将欧元上链：CACEIS推出合规型稳定币EURXT

2026年7月1日，法国农业信贷银行集团下属的资产服务机构CACEIS在以太坊网络正式发行约2000万枚名为EURXT的电子货币代币。该代币以欧元计价，采用ERC-20标准，并严格遵循《加密资产市场监管法案》（MiCA）框架，由发行方银行资产负债表内的等额欧元储备1:1支持，标志着欧元首次以受监管形式进入公共区块链。

机构结算实验开启，非零售支付导向

与传统模因币或消费级稳定币不同，此次发行并未面向公众支付场景，而是作为一项针对代币化资产管理的基础设施实验。首批代币被用于完成对Amundi卢森堡UCITS货币市场基金的认购流程，成为欧洲首例使用链上欧元稳定币进行此类结算的案例，凸显其在跨境基金分销中的效率优势。

合规为先：从法律结构到储备管理的全面对标

EURXT被明确归类为MiCA框架下的电子货币代币（EMT），区别于资产参考型加密资产，其赎回权、储备托管及信息披露均需满足更高监管要求。发行方强调，所有储备金存放于受监管的银行账户内，且已通过外部审计机构德勤的验证，确保透明度与合规性。

银行原生设计强化机构信任

三个核心设计体现其银行属性：第一，采用严格的电子货币代币结构；第二，储备置于银行资产负债表中，符合机构风控偏好；第三，运行于以太坊主网，可无缝对接现有智能合约生态和代币化工具集。

首单应用揭示深层目标

首个用途并非日常交易，而是服务于基金管理流程。通过将认购资金以EURXT形式转移，实现“券款对付”机制的原子化执行，显著缩短结算周期并减少操作摩擦，为未来更多欧洲司法管辖区开放代币化基金铺平道路。

链上结算流程：从开户到赎回的完整闭环

用户需完成KYC认证并在指定平台建立托管关系后，方可申请铸造。资金以欧元电汇至发行方账户，随后系统生成对应数量的EURXT并发送至链上地址。结算完成后，赎回则反向操作：销毁代币并触发银行电汇返还欧元，全程受控于合规流程。

合规控制贯穿全链条

尽管代币可在链上点对点流转，但客户准入、交易监控及赎回仍依赖白名单机制、审计追踪与发行方干预能力。这种“链上速度+链下合规”的混合模式，旨在兼顾效率与监管护栏。

与同类产品对比：定位清晰，规模待扩

相较于Circle的EURC（流通量约3.78亿）与法国兴业银行的EURCV（约1.24亿），EURXT初始供应量仅为2000万，体量尚小。但其独特之处在于：由一级银行集团直接发行、储备置于银行账本、专为机构工作流设计，更接近SG-Forge而非零售型代币。

流动性决定未来影响力

品牌背书有助于初期客户获取，但真正决定成败的是做市商覆盖与交易所整合程度。当前，EURC凭借广泛上市占据主导地位。未来若能拓展至代币化基金、主经纪商业务及链上每日流动资金调度，将成为关键补充。

机构路径优先于大众市场

初期限制白名单与关系银行机制，虽牺牲部分流动性，却契合机构用户对风险可控、流程确定的需求。这表明其发展路径更接近银行专属工具，而非开放型稳定币。

核心应用场景展望：从基金到支付

代币化基金成主要突破口

首单使用即指向核心价值——将基金申购嵌入可编程时间表。资产管理人可即时接收欧元代币作为一级资金流入，并同步更新链上份额记录，实现高效对账与所有权确认。随着更多欧洲监管允许代币化投资产品，该模式具备大规模复制潜力。

企业财资与支付服务的潜在融合

对于处理欧元交易的企业财务部门而言，使用银行级稳定币可降低外汇摩擦，提升结算速度。支付服务商亦可将其作为跨境B2B转账的结算媒介，尤其在SEPA系统存在延迟的情况下，提供实时解决方案。

二层网络布局影响扩展节奏

目前仅部署于以太坊主网。若需求增长至二层网络，发行方面临桥接风险或原生发行的选择。前者存在安全漏洞隐患，后者增加运营复杂度。未来策略将取决于实际交易量与风险承受力的平衡。

未来12个月关键观察指标

判断EURXT是否从概念走向基础设施，需关注以下信号：多资产管理人参与结算、主流欧洲交易所或支付平台引入欧元对、定期发布储备证明与合规报告、扩展至二层网络或兼容EVM链，以及与代币化现金等价物和回购协议实现互操作。

外部审计背书增强可信度

CACEIS官网展示德勤标志，表明已有第三方审计或证明合作，进一步夯实了代币的透明度基础，有助于赢得机构投资者信心。

为何是现在？三大驱动因素显现

MiCA规则提供法律确定性

此前欧元稳定币处于监管模糊地带。随着MiCA正式实施，电子货币代币的发行、管理与赎回路径清晰化，使银行敢于迈出实质一步。

代币化技术栈趋于成熟

过去两年，托管、过户代理与清算系统已构建起完整的代币化生态。实时代币化货币市场基金和债券的落地，为欧元代币提供了具体的应用场景，使其成为整个链上金融链条的最后一环。

真实需求推动变革

企业财资与资管机构并不追求区块链本身，而是希望缩短结算截止时间、加快对账频率、降低失败率。银行发行的稳定币让其无需重构现有体系即可达成目标。

潜在风险与系统脆弱点

流动性不足可能导致大额交易成本飙升；赎回流程若繁琐，用户可能转向更便捷的EURC；智能合约缺陷或操作失误可能引发损失；发行方拥有的冻结与黑名单权限若滥用，可能引发信任危机；各国对MiCA解释差异或导致跨境推广受阻；跨链桥接环节存在安全隐患；极端情况下，银行自身资产负债压力也可能影响代币稳定性。

常见问题解答：聚焦关键事实

EURXT是否已上线？流通渠道如何？

是，已于2026年7月1日在以太坊上发行，由CACEIS银行资产负债表按1:1比例支撑，目前主要用于机构间结算，尚未开放公开交易。

与其它欧元稳定币相比规模如何？

初始流通量约2000万枚，远低于EURC（约3.78亿）和EURCV（约1.24亿），但其定位为机构专用，不以规模取胜。

首个实际用途是什么？

用于结算对Amundi卢森堡UCITS货币市场基金的认购，系欧洲首次以欧元稳定币完成此类代币化基金认购。

能否自由铸造或赎回？

需通过发行方审批，通常需完成KYC并加入白名单。赎回通过银行账户进行，非即时销毁，确保合规性。

是否计划在交易所上市？

上线时未宣布任何交易所安排。未来若流动性达标，可能逐步接入主流交易平台，现阶段以场外交易为主。

对EURC构成威胁还是补充？

目前为互补关系。EURC覆盖零售与高频交易，而EURXT专注机构结算与基金流程，两者共存可深化链上欧元生态。

用户面临的主要风险有哪些？

包括流动性不足、发行方控制功能带来的冻结风险、操作流程复杂性，以及各国监管执行差异。稳定币始终存在信用与智能合约双重风险，本文不构成投资建议。

免责声明：本文仅供信息参考。不构成也不应被用作法律、税务、投资、金融或其他方面的建议。