币圈界报道：

加密概念股上市后普遍遭遇大幅回调

7月8日，10x Research发布研究报告指出，近期登陆资本市场的加密相关企业普遍面临股价下行压力，多数公司在上市后高点出现显著回落，市值缩水严重。据雅虎财经截至7月7日的数据，所追踪的八家公司的股价较历史峰值平均下跌67.3%，而报告估算的整体平均跌幅为73%。

头部企业回调幅度远超行业均值

在被分析的企业中，Amber（AMBR）与Gemini（GEMI）的表现最为疲软，反映出即便数字资产领域整体扩张，其上市公司仍难以摆脱剧烈波动的困境。

核心个股深度回调数据披露

数据显示，AMBR自2025年3月17日创下的12.79美元历史高点，已滑落至7月7日的1.45美元，累计跌幅高达88.7%；GEMI则从上市后最高价32.52美元降至4.19美元，跌幅达87.1%。

Circle（CRCL）从高点263.45美元下跌75.3%；BitGo（BTGO）下跌72.6%；其他跌幅较大的包括Bullish（BLSH）下跌65.5%、Figure（FIGR）下跌58.0%；Coinbase（COIN）自2021年381美元峰值以来已回落57.1%。新上市的Securitize（SECZ）自7月2日挂牌以来亦下跌34.5%。

尽管当前平均跌幅较此前报告有所收窄，但表明在估值高位入场的投资者仍处于深度浮亏状态。

对比传统科技股表现仍显弱势

10x Research指出，加密类股票表现明显弱于主流科技企业。甲骨文、Salesforce、奈飞及Palantir等公司虽从高点下滑48%至57%，但标普500指数距离历史纪录仅差数个百分点，显示整体市场相对稳定。

据CoinMarketCap数据，比特币当前价格约为62,750美元，较2025年10月126,200美元的历史高点下跌约50%；以太坊（ETH）报1,750美元，相较2025年8月4,946美元的峰值下跌近65%。此类资产价格波动常被放大反映于相关股票走势，在上涨阶段加速上行，下行时则更为剧烈。

AMBR与GEMI成为最大拖累项

根据10x Research报告，这两家公司是当前跌幅最严重的加密概念股。其中，AMBR自高点下跌88.7%，为该组内最惨烈案例；GEMI同样录得87.1%的跌幅。

这一趋势揭示了加密企业上市后的市场环境迅速逆转。尽管AMBR仍是最大输家，但Gemini正尝试通过业务拓展缓解压力。7月7日，该公司宣布面向美国用户推出免佣金股票交易服务，并启用纳斯达克与Apex Clearing作为清算与托管合作伙伴。

卡梅隆·温克尔沃斯表示：“我们始于加密，如今扩展至股票，旨在让用户在单一应用中管理全部财务。”此举使Gemini与Coinbase、Kraken及Block一同进入跨领域布局行列。然而，目前该举措尚未有效提振股价或重建投资者信心。

BitGo与Circle面临双重挑战

BitGo（BTGO）的走势凸显市场情绪转变之快。该股于2026年1月以每股18美元发行，次日触及18.49美元高点后开始下滑，最终累计下跌72.6%。

Circle（CRCL）则叠加了多重负面因素。6月30日，由Visa、贝莱德、Alphabet、Stripe、万事达卡和Coinbase共同支持的Open USD稳定币网络正式上线，被视为对USDC生态构成潜在威胁。同时，该公司被移出多个富时罗素增长指数，导致被动基金持仓需求下降。此后股价从峰值回落75.3%。

未来走势受多重因素影响

新近信息进一步印证10x Research结论：加密相关股票高度敏感于底层资产波动，且其波动性往往超过加密货币本身。报告引用KuCoin市场分析指出，未来可能引发股价突变的关键因素包括稳定币监管趋严、市场结构重塑以及美联储货币政策调整。