币圈界报道：

代币化领军企业Securitize上市后遭遇大幅回调

自与特殊目的收购公司Cantor Equity Partner II完成合并以来，由贝莱德支持的代币化技术公司Securitize（SECZ）股价已累计下滑约四成。尽管该公司处于区块链机构应用中增长最快的细分领域之一，市场反应却明显承压。

机构代币化进程加速，但股价未同步走强

该股在7月7日一度下挫25%，随后有所反弹。此次调整恰逢大型金融机构持续拓展代币化布局——贝莱德、富兰克林坦伯顿及摩根大通正将美国国债、私人信贷与股票等资产逐步迁移至区块链网络。

投资者结构更迭导致短期波动加剧

投资公司Arca首席投资官杰夫·多尔曼指出，当前抛售并非源于公司基本面恶化。“我们未发现任何实质性的负面因素，”他表示，“这种剧烈波动在SPAC交易完成后极为常见，核心原因在于投资者群体发生根本性转变。”

SPAC通常以固定收益导向的资金池募集资本，目标企业在合并后面临从套利型持有者向长期价值投资者的过渡。这一过程常伴随流动性释放和估值重估，尤其当流通股有限或前期已有显著上涨时，股价下行压力尤为突出。

加密类IPO历史表现拖累板块信心

多尔曼补充称，近期一系列加密相关上市公司表现不佳，使投资者对整个代币化板块保持审慎态度。“考虑到当前加密货币上市项目普遍低迷，此轮回调实属意料之中。”他举例提及Coinbase、Bullish、Gemini、BitGo与Circle等企业。

数据显示，自2026年2月上市以来，BitGo股价已缩水70%；Gemini自2025年9月上市至今跌幅达85%；Bullish于2025年8月以90美元定价，现价已低于其37美元的发行价逾七成；而尽管Circle股价仍高于其31美元的初始发行价两倍以上，但相较2025年6月高点已回落77%。Coinbase则自2021年4月以381美元直接上市，如今较开盘价下跌56%。

7月7日当天，加密金融板块整体承压。纳斯达克指数收跌2%，其中Circle下跌5%，BitGo跌幅超过4%，由前SoFi首席执行官迈克·卡格尼创办的Figure股价更是接近下挫8.8%。