币圈界报道：

TeraWulf与Anthropic达成190亿美元长期租约，开启基础设施新纪元

曾以比特币挖矿为核心业务的TeraWulf，正式迈入数字基础设施新时代——其与人工智能企业Anthropic签订为期20年的数据中心租赁协议，总价值达190亿美元。这一交易不仅重塑了公司商业模式，更被视作加密挖矿热潮退潮的关键节点，凸显全球算力资源正加速向人工智能领域倾斜。

从波动收益到确定性现金流：战略重心全面迁移

2021年创立之初，TeraWulf依托廉价电力和专用矿机，构建起覆盖纽约州与宾夕法尼亚州的大型挖矿网络，一度跻身行业前列。然而，随着比特币价格波动加剧、网络难度持续攀升，挖矿利润空间被严重压缩。至2026年中，传统挖矿已难以为继，迫使运营商在亏损退出与彻底转型之间做出抉择。

公司选择后者。通过将原有矿场改造为专供AI计算的绿色园区，TeraWulf实现了从“风险套利者”向“稳定资产持有者”的角色跃迁。与此前依赖价格波动的挖矿收入不同，此次与Anthropic的协议提供长达二十年的固定租金，使企业可精准规划未来收益，实现真正的财务可预测性。

核心设施部署进展与经济价值重估

根据协议，Anthropic将承租位于肯塔基州霍斯维尔的Justified Data园区401兆瓦算力资源。该园区前身为一座铝冶炼厂，占地790英亩，具备成熟的输电与光纤网络，极大缩短了部署周期。分阶段建设将于2027年下半年启动，预计2028年初全面投入运营。

合同总金额约190亿美元，超出公司当前市值70亿美元。此番重估使投资者信心显著回升，消息公布当日股价一度飙升19%（收盘涨幅约4%），反映出市场对长期现金流的强烈偏好，尽管仍存在项目落地执行的风险。

作为整体战略的一部分，TeraWulf宣布将其在得克萨斯州阿伯纳西的Abernathy合资项目50.1%股权出售给由Fluidstack主导的投资集团，交易额约5.3亿美元。该项目原投资成本约4.5亿美元，尚未启用即实现资本回报，对依赖外部融资的挖矿企业而言极为罕见。

此举旨在摆脱合资结构带来的利益稀释与管理摩擦。通过退出少数股权，公司转而集中资源于全资持有的基础设施，确保未来扩张或溢价定价带来的全部收益归己所有，强化盈利能力与运营自主性。

TeraWulf的转型并非孤立事件。据CoinShares统计，目前上市矿企中逾七成的收入来源正逐步由挖矿转向数据中心托管服务。这一趋势背后是清晰的经济逻辑：人工智能基础设施带来长期、可预测的客户关系，远胜于挖矿所面临的剧烈波动与持续运维压力。

对于加密行业而言，这意味着大规模挖矿已不再具备财富创造的吸引力。头部运营商纷纷撤离，中低端玩家则面临合并或关停命运，仅存者仍在等待比特币价格反弹，同时密切关注转型出口。

令人深思的是，支撑比特币网络运行的物理基础设施——包括零碳电力、高速连接与高效运维体系——如今正被重新定位服务于人工智能训练与推理。相同的硬件条件与运营能力，在新的应用场景下焕发出更高价值。

但这种转移也折射出市场信心的微妙变化：若矿商仍坚信加密资产将持续升值，他们不会轻易放弃自有的算力资产。而选择退出挖矿，本质上是对长期增长前景的重新评估，表明机构资本正在将加密叙事视为趋于成熟且面临结构性挑战的领域。

对TeraWulf而言，与Anthropic的合作不仅是财务上的转折点，更是战略身份的根本重构。公司已从高风险、商品化的挖矿运营商，蜕变为拥有明星租户的基础设施型房地产投资信托（REIT）。这一转变本身，已足以证明资本市场对其未来价值的认可，无论加密货币走势如何演变。