币圈界报道：

比特币回调逼近6.5万美元，市场或处于周期底部区间

近期比特币价格持续走低，已触及6.5万美元水平，引发投资者对市场阶段性底部的广泛讨论。当前走势被视作可能标志着本轮下行周期接近尾声的重要节点，市场正聚焦短期持仓行为及长期均值变化，以判断反转动能是否正在积聚。

多重链上指标共振，底部特征逐步显现

知名量化分析师‘弗兰克’（化名自经济学家弗兰克·A·费特）在社交平台指出，本轮剧烈调整的主跌浪或已结束。他分析认为，当前市场结构与历次重大底部高度相似，多个关键见底信号正同步浮现。

其图表显示，比特币200周简单移动平均线再次将价格推入潜在逆转区。这一区域在历史上多次对应深度回调后的强劲反弹起点。结合不同分位数区间分析，该位置已成为识别周期转折的核心参考点。

特别值得关注的是第九分位数区域——此价位曾在2022年熊市低点和2020年疫情暴跌时成为关键反转点。当前价格再度逼近该历史节点，强化了底部可能性的判断。

短期持币者盈利状态回暖，反映市场情绪转变

链上数据显示，短期持有者（持币时间少于六个月）的获利情况出现积极变化。衡量此类群体盈亏状况的关键指标——短期持有者花费产出利润率（STH SOPR）近期重返正值区间。

该指标反映短期投资者在转移资产时是否处于盈利状态。当其进入正向区域，意味着部分参与者开始在小幅回升中兑现利润，这一行为模式通常出现在牛市初期，预示市场情绪由悲观转向谨慎乐观。

部分机构仍呼吁等待更明确的抛售信号

尽管多项指标释放积极信号，但仍有分析机构保持审慎。链上数据平台CryptoQuant指出，一个真正稳固的底部形成，或需观察到更显著的恐慌性抛压。

其撰稿人交易员Germini表示，过往局部底部前，该平台曾观察到STH SOPR一度下探至0.93附近，伴随投机资金集中出清。而当前数值尚未达到这一深层抛售水平，因此底部确认仍需进一步验证。

总体来看，市场共识正趋于一致：比特币或正处于本轮熊市的最后阶段，为新一轮上升周期积蓄能量。然而，多数观点建议继续观察投机性仓位的彻底出清，以确认底部的持久性。