币圈界报道：

范式基金扩张揭示风投范式转型新趋势

范式完成12亿美元新基金募集，将覆盖加密、人工智能、机器人及其它尖端科技初创企业，体现大型加密风投机构在资本配置上的根本性转变。作为其第四支总体基金和第三支专注风险投资的工具，该基金延续了公司自2018年首支开放式基金以来的演进路径——从泛加密资产配置转向更具战略纵深的风险投资模式。此前，范式于2021年和2024年分别完成25亿与8.5亿美元的风险投资基金募集。此次扩围表明，加密原生投资者不再局限于区块链基础设施、交易所或去中心化金融等传统赛道，而是主动融入技术交叉地带，聚焦那些融合加密、智能体系统、自动化市场机制、身份验证与去中心化计算的新兴创业生态。

战略布局超越单一技术边界

尽管继续支持区块链创新项目，范式明确将投资触角延伸至更广泛的科技前沿。这一调整既应对加密市场日益机构化、监管趋严带来的早期机会收缩，也捕捉人工智能与机器人驱动的新一轮技术周期所带来的规模化机遇。当前，加密技术正深度嵌入AI模型训练、数据确权、支付通道与计算协调等关键环节；反观人工智能领域，则面临数据主权、身份认证与系统协同难题，而区块链架构可能提供解决方案。因此，范式将加密视为未来科技堆栈中的基础组件之一，而非独立赛道，预示下一代平台型企业或将跨越传统行业分类。

资本配置呈现双轨并行特征

范式12亿美元基金的设立，标志着加密风投进入成熟阶段。其核心逻辑在于保持对数字资产领域的深度参与，同时拓展至增长潜力更大的跨域科技领域。这种策略兼具防御性与进攻性：一方面抵御单一行业波动风险，另一方面借力人工智能、自主系统与先进制造等领域爆发式增长带来的资本回报空间。

投资组合展现多元技术图谱

新基金将重点布局加密、人工智能、机器人及前沿科技企业。代表性非加密项目包括自主无人机配送公司Zipline、智能制造平台SendCutSend、太空防御初创True Anomaly以及人工智能研究机构Nous Research。这些标的共同具备高技术壁垒、巨大可服务市场规模以及以基础设施为导向的创业属性。与此同时，加密领域仍保留关键持仓，如去中心化交易协议Hyperliquid、由Stripe与范式联合发起的稳定币链Tempo，以及受监管事件市场平台Kalshi。此类组合构建出典型的杠铃型投资结构：一端坚守品牌护城河与专业网络优势的加密生态，另一端借助雄厚资本进入可能孕育未来平台级企业的前沿领域。

开源投入强化技术生态主导权

范式承诺持续资助开源研究与底层软件开发。在加密方向，涉及Foundry、Reth等核心工具；在人工智能与安全领域，涵盖Centaur框架及与OpenAI合作的EVMbench评估基准。这类投入旨在通过培育开发者信任来塑造技术标准，从而影响未来应用的构建方式。在加密领域，开源基础设施长期是规模化推广的核心驱动力；而在人工智能时代，同样存在围绕研究工具、测评体系与安全基线的生态竞争。范式由红杉前合伙人Matt Huang与Coinbase联合创始人Fred Ehrsam于2018年创立，截至2025年底已管理近120亿美元资产，客户涵盖大学捐赠基金等顶级机构。此次基金募集进一步确立其作为最大加密起源风投之一的地位，但其实际影响力已远超数字资产范畴。这预示着初创企业将获得来自跨领域资本的更多支持，而投资者也将逐步接受：未来的科技巨头未必归属于某一个特定类别，而更可能诞生于多重技术融合的交界地带。