币圈界报道：

XRP衍生品流动性萎缩，市场进入低杠杆平衡阶段

币安平台上的XRP未平仓合约已回落至3.97亿枚，创下近三个月新低。价格在1.17美元、1.155美元及1.10美元区域屡次遭遇压制，形成逐步下移的反弹高点序列。自6月底以来，1.03美元至1.05美元区间持续承接抛压，成为当前核心支撑带。日线级相对强弱指数（RSI）为44.4，虽低于中性值，但仍位于其信号线上方，反映市场处于窄幅震荡而非明确趋势。

未平仓量下降揭示市场去杠杆本质

未平仓合约代表某一时点仍处于开放状态的期货合约总量。其下行表明交易者正主动平仓或回避新开仓位。当价格维持稳定而未平仓量减少时，这通常指向去杠杆过程，而非恐慌性抛售。机构Arab Chain在CryptoQuant上指出，该现象反映出衍生品市场活跃度显著降低，资金正从高杠杆结构撤离，整体风险偏好趋于保守。

虽然市场普遍视未平仓量缩减为看跌信号，但技术面呈现更中性甚至偏建设性的解读：1.03至1.05美元区间的支撑主要由现货买盘构成，而非依赖杠杆多头。此类由真实需求支撑的底部往往更具稳定性，因无密集的多头头寸需被强制清算。然而，这一特性也意味着缺乏快速轧空的可能性——若价格向上突破，动能或将缓慢释放；反之，若向下破位，亦难出现剧烈抛售。

图表形态显示持续压缩格局

日线图显示，自7月4日反弹触及1.17美元高点后，XRP始终未能突破更高位置。该点位恰好对应50日简单移动平均线（现位于1.1747美元），即最近50个交易日的平均收盘价，构成近期关键阻力。随后两次反弹分别于1.155美元和1.10美元附近受阻，空头介入位置不断提前，形成清晰的下降压力序列。

下方均线系统进一步印证弱势格局：50日均线下行至1.1747美元，100日均线为1.2849美元，200日均线则位于1.4624美元，三者呈向下排列，且全数处于价格下方。整个6月至7月期间，XRP从未实现收盘站上任一均线之上。动量指标方面，日线RSI为44.4，低于50中性线，但高于其信号线42.1，符合横盘整理特征。

支撑端表现相对积极。1.03至1.05美元区间在6月底承接全部抛售压力，每日下影线多次触及此区域后均被买盘拉起。价格已连续两周以上收于该区间上方。只要此结构延续，对6月下跌行情的下降楔形解读等潜在回升形态仍有存在空间，但尚未获得有效突破确认。

决定未来方向的关键节点

短期转折点在于能否突破1.15至1.17美元供应密集区——该区域汇聚了近期两次受阻位置及50日均线。日线收盘站稳于此，方可打破当前压缩形态，打开向上的空间。下一阻力位于100日均线附近的1.28美元，而真正扭转长期下跌趋势则需突破200日均线所处的1.40至1.46美元区域。

下行路径则更为清晰：日线跌破1.005美元将削弱当前支撑有效性，届时0.90美元乃至0.80美元可能重新成为关注焦点。这也构成对“耐心吸筹”逻辑的反证——压缩形态具备双向突破潜力。若价格突破1.10美元同时伴随未平仓量回升，则说明有新增流动性推动行情；反之，若反弹高点持续走低且未平仓量继续萎缩，则支撑区将面临再度测试。

目前，XRP正处于方向抉择前的静默阶段：支撑仍在，杠杆已消，图表尚未选择突破方向。