币圈界报道：

七巨头估值压缩至十多年来最低水平

“瑰丽七巨头”与标普500指数之间的估值差距已收窄至仅10%，为2010年代以来的最低水平。这一由英伟达、微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、苹果和特斯拉组成的科技精英组合，过去长期享有显著溢价，如今则面临估值重估压力。

核心资产配置格局出现结构性转变

2026年以来，七巨头中六家股票表现落后于大盘，仅有Alphabet实现14.5%的正向回报，成为唯一跑赢标普500指数的成员。与此同时，该指数整体上涨约9%，而反映七巨头走势的Roundhill Mag 7 ETF几乎跌入负值区间。

AI基础设施投入成估值下行主因

大型科技企业正加速推进人工智能相关资本支出，预计2026年在数据中心建设与高端GPU采购上的投入将突破7000亿美元，同比增幅高达70%。这种大规模现金流出严重压缩自由现金流，引发市场对其盈利可持续性的担忧。德意志银行策略师Jim Reid指出，投资者对巨额投资能否快速转化为收益仍存疑虑，叠加美联储可能于2026年下半年加息的预期，进一步加剧了估值下行压力。

机构普遍看好回调后的战略介入时机

尽管近期表现疲软，摩根士丹利仍认为这些科技巨头存在显著低估。该行强调，其年均盈利增长潜力较标普500其他成分股高出45%，具备坚实的基本面支撑。建议在2026年下半年采取精选策略，优先配置拥有灵活AI架构及领先云服务生态的企业。其中，Alphabet、亚马逊与微软被视为转型红利的主要受益者。英伟达当前市盈率约为远期盈利的18倍，远低于历史均值36倍，显示估值大幅回落。与此同时，半导体板块因资金流入呈现惊人85%的年度涨幅，机构呼吁重新平衡持仓，回归优质科技龙头。