币圈界报道：

Bitwise 10 指数基金成分重调：$HYPE 与 $XLM 新晋入列，$DOT 和 $AVAX 退出

Bitwise 已正式更新其旗舰产品 Bitwise 10 加密货币指数 ETF（BITW）的持仓构成，将 Polkadot（$DOT）与 Avalanche（$AVAX）剔除，并引入 Hyperliquid（$HYPE）与 Stellar（$XLM）。此次调整于 2026 年 7 月 9 日公布，是该基金自登陆纽约证券交易所 Arca 以来最具代表性的结构性变革之一。

昔日蓝筹退场：市场叙事与权重逻辑的博弈

在 2021 年牛市周期中，$DOT 与 $AVAX 曾被广泛视为顶级 Layer-1 架构代表。尽管它们在技术层面上仍保持活跃，但此次从主流被动投资工具中撤出，释放出明确信号——市场标准已发生转移。

这两项资产均于 2025 年 12 月随 BITW 上市进入组合，存续时间不足七个月。根据指数再平衡机制，基于市值排名与权重优化原则，二者未能持续满足纳入门槛。

值得注意的是，$HYPE 当前市值约为 150 亿美元，分别为 $DOT 的十倍、$AVAX 的五倍。这一显著差距成为决定性因素，而非短期情绪波动。

BITW 采用市值加权策略，每月执行一次再平衡，旨在追踪由专业团队筛选的十大加密资产所构成的基准指数。

交易量驱动准入：$HYPE 以实际经济行为赢得席位

2026 年上半年，$HYPE 在链上实现高达 1.34 万亿美元的交易总量，产生 3.2 亿美元运营收入，年度回报率达 165%。这些硬数据使其区别于多数依赖叙事驱动的项目，也正契合了 Bitwise 的量化筛选逻辑。

此次调整后，$HYPE 以 0.93% 的权重跻身基金第五大持仓，超越 Cardano、Chainlink、Litecoin 及 Sui。比特币依旧占据核心地位，占比达 77.54%。

作为去中心化永续合约交易平台，Hyperliquid 属于 DeFi 基础设施范畴，非通用型区块链。其入选表明指数构建逻辑正日益强调链上活动强度、收入生成能力与流动性深度等可验证指标。

平台约 95% 以上的交易手续费用于公开回购 $HYPE 代币，形成供应紧缩机制，增强价格支撑力。

除了纳入主指数，Bitwise 还推出了独立的 Hyperliquid ETF（代码：BHYP），已于 2026 年 5 月 15 日开始交易。随着传统投资者配置增加，该产品累计净流入已突破 1 亿美元。

指数成分变更通常带来被动资金流动效应；剔除则可能引发边际抛压。因此，$DOT 与 $AVAX 被移出 BITW，或将进一步加剧其本已疲软的价格表现。

由于 BITW 每月进行再平衡，资产进出取决于实时市值、流动性及合规审查结果。对于 $HYPE 而言，如何维持其当前地位，将成为下一轮调整的关键考验。