币圈界报道：

MARA Holdings启动德克萨斯州双用途园区计划，电力容量目标达2吉瓦

周四早盘，比特币矿企MARA Holdings股价显著走强。公司披露其在德克萨斯州马塔戈达县启动一项综合性数字基础设施开发项目，旨在整合人工智能计算与比特币挖矿功能。该项目核心目标是获取最高2吉瓦的稳定电网接入，这一资源正成为高性能计算领域的重要瓶颈。

多阶段电力部署规划：2027年起逐步实现1吉瓦至2吉瓦容量

园区选址位于休斯顿西南约90英里处，占地约1200英亩。根据规划，首期电网容量将于2027年10月达成1吉瓦；后续在2028年4月前进一步提升至2吉瓦。全面通电后，园区将使MARA可调度的总电力资源突破4.8吉瓦，实现现有产能的倍增效应。

共址模式推动算力协同：融合挖矿与高性能计算服务

该项目被定义为“数字基础设施园区”，并非传统矿场扩张。其设计逻辑在于通过已有的电网连接、变电站及通电场地，同时服务于高密度计算需求。公司强调，该布局将有效降低新建数据中心的审批与接入门槛，加速对算力密集型应用的支持。

合作架构绑定租赁进展：少数股权由租户协议决定

与美国高性能计算企业HIF USA的合作中，若成功吸引符合条件的租户签订长期使用协议，后者将获得园区的少数股权。双方未透露具体财务安排。该机制表明，项目落地的关键依赖于能否在时间窗口内锁定稳定客户，构成重大执行变量。

矿企转型新路径：从单一挖矿转向能源-算力综合运营商

面对全球对算力需求的激增，部分矿企正重构业务模式。它们不再局限于挖矿设备运营，而是依托已有电力资产——如电网接口、变电站和已建场地——切入人工智能与高性能计算赛道。此类转型虽面临每兆瓦高达800万至1500万美元的建设成本，但具备先发优势。

战略布局叠加：发电厂收购与国际并购构筑基础设施壁垒

此次德克萨斯州计划建立在一系列前期资本动作之上。今年4月，公司完成对Long Ridge Energy & Power的收购，涵盖一座505兆瓦燃气电厂及俄亥俄州共址数据中心。此前还控股法国计算服务商Exaion 64%股份。上述整合显示，公司正系统性构建覆盖发电、输电与算力服务的全链条能力。

市场定位与关键风险：监管审批与租户落地并行

据BitcoinTreasuries.NET数据，MARA位列第四大公开上市比特币持有者，持币量达36,303枚；同时也是CoinShares比特币挖矿ETF第六大持仓，占比4.76%。当前最大不确定性仍集中于监管许可进度及分阶段施工节奏。投资者尤为关注其是否能在2027年前完成首批租户签约，以确保与电力升级计划同步推进所有权结构调整。