币圈界报道：

XRP卖压减弱但基本面修复乏力，复苏前景仍存疑

XRP的未平仓合约已回落至约7.735亿美元，较5月逾10亿美元的高点明显下滑。币安平台上的未平仓头寸也降至约3.506亿美元。杠杆水平降低虽有助于抑制强制平仓带来的价格波动，但也折射出市场交投意愿减弱——当前XRP市值约为108.9亿美元，新增资本流入依然有限。同时，网络价值与交易量比率持续攀升，释放出警示信号：链上实际使用并未达到支撑价格持续回升的门槛。

流通供应缩减难掩需求萎缩

币安的XRP储备已减少至约26.2亿枚，表明可立即抛售的代币数量下降，短期内对价格形成一定支撑。然而，储备减少并不等同于投资者增持行为。此外，鲸鱼地址向交易所转移的频率仍处低位，自7月初近2.7万笔的峰值已跌至最新82笔。这一趋势降低了大规模抛售风险，却无法反映市场需求的真实回暖。

结构性改善尚未显现，复苏路径待验证

真正意义上的反弹需依赖未平仓合约与价格同步企稳，并伴随新增资金重返现货市场，链上交易活跃度同步提升，使估值与实际应用逐步匹配。在这些条件达成前，即便可用供应减少、大额转账放缓，也无法证明买盘力量已占据主导。最新数据显示，尽管即时抛压减轻，市场整体仍受制于杠杆收缩、资金参与度下降及网络使用低迷，结构脆弱性未有根本改观。