币圈界报道：

Lighter完成大规模代币销毁，推动去中心化协议经济革新

2026年7月10日，Lighter协议正式执行了其第二季度末的代币销毁计划，永久移除15,638,702枚LIT代币。此次操作不仅是对流通供应量的实质性削减，更象征着一种以运营收益为基础的代币管理范式正在重新获得行业认可。

基于交易利润的自动化销毁机制全面落地

Lighter通过其公开的以太坊交易记录证实，所有被销毁的代币均来自协议自身交易费用所积累的资金池。这些代币并非由团队铸造或分配，而是利用24小时时间加权平均价格（TWAP）策略，在公开市场逐步购入，并在销毁前完成最终清算。

协议在公告中明确表示：‘我们已执行1563.87万枚LIT的永久销毁，这些资产将不再进入任何流通环节。’ 此次销毁覆盖了整个第二季度累计回购的全部代币，实际数量略高于预期的1550万枚，体现其系统执行的精确性与稳定性。

代币经济设计凸显透明与可持续性优势

LIT代币于2025年12月30日上线，初始发行量为2.5亿枚，占总供应量的25%，并通过空投方式分发给早期生态参与者。截至目前，协议已完成约1250万枚代币的前置回购，约占当时流通总量的5%。本次销毁进一步扩大了退出流通的规模，显著压缩了市场供给。

与其他协议不同，Lighter不将回购代币用于质押激励或内部分配，而是采取直接销毁策略。其买入订单以市场价或低于市价10%的限价提交，确保成本控制，同时杜绝囤积行为。这一机制有效避免了代币循环再分配可能带来的通胀压力。

高活跃度支撑可持续回购能力

截至2026年5月，Lighter协议的总锁定价值（TVL）突破4.88亿美元，永续合约累计成交额超1.6万亿美元，年化收入达2630万美元。强劲的交易表现为其回购计划提供了坚实财务基础，形成‘高交易→高收入→多回购→少供应’的正向闭环。

这种将运营利润转化为代币减量的模型，正在成为去中心化永续合约领域的新共识。它超越传统仅依赖质押奖励的激励体系，转向更具实质性的价值支撑逻辑。而链上数据的完全开放，使销毁过程具备高度可审计性，增强了投资者信任。

监管环境变化助推回购模式复兴

近年来，美国证券交易委员会（SEC）对代币回购活动的关注日益升温。此前曾有观点认为，由协议收入支持的回购行为类似股息发放，可能触发证券属性认定。然而，随着SEC推出以“代币去中心化程度”为核心的“Project Crypto”审查框架，市场对合规性边界有了更清晰认知。

在此背景下，基于真实业务收入的代币销毁机制被视为一种符合监管趋势的创新路径。其核心在于：代币价值增长来源于协议真实运营成果，而非人为操控或未来承诺，从而降低被归类为证券的风险。

此外，大型持币者如据称属于波场创始人孙宇晨的钱包，持有约1320万枚LIT，也反映出代币分布的高度集中。尽管有助于短期价格稳定，但若巨鲸抛售仍可能带来波动风险。因此，通过定期销毁来主动调节供给，成为维持长期价格健康的必要手段。