币圈界报道：

稳定币市值月度下滑破百亿美元，创近年最大单月跌幅

自2026年5月触及历史峰值后，稳定币市场已累计蒸发约100亿美元。6月份总供应量下降77亿美元，降至约3120亿美元，为2022年5月TerraUSD崩溃以来以美元计的最大月度降幅。当月降幅约为2.4%，较前值回落近3%。

主流代币赎回主导供应收缩，市场韧性仍存

USDT与USDC的赎回压力是此轮调整的核心驱动力。数据显示，6月市场总市值约为3122.3亿美元，其中USDT流通规模约1841.5亿美元，占总量近59%；USDC则为734.1亿美元。二者合计贡献了绝大部分的供应回落，而小型受监管发行方仍在稳步拓展。

流动性趋紧信号浮现，但交易活跃度维持高位

稳定币作为链上结算与报价媒介，其供应减少或反映用户正将代币兑换为法币，或资金撤离加密领域。这一趋势与美国现货比特币ETF在6月净流出超40亿美元同步发生，凸显机构需求与链上美元流动性双双走弱。

然而，市场并未出现同步萎缩：6月经调整后的稳定币交易量达1.78万亿美元，创下历史新高。其中USDC处理约1.21万亿美元，USDT完成5730亿美元，前者虽占比更高，但后者在单笔转账数量上仍具优势，表明少量代币亦可支撑高强度支付场景。

现实世界资产代币化加速，形成反向增长引擎

与稳定币收缩形成鲜明对比的是，代币化现实世界资产价值突破300亿美元大关，主要由代币化国债、基金及私人信贷推动。6月代币化股票交易量同比激增145%，达到38.6亿美元的历史新高。

监管环境正逐步重塑行业格局。美国《GENIUS法案》为支付型稳定币构建联邦监管框架，客户识别、制裁合规与储备披露规则正在制定中。富达与道富等传统金融机构也相继推出合规储备产品，增强市场信任。

系统性风险尚未显现，后续走势取决于多重指标

当前数据表明，市场并非经历类似Terra的崩塌式崩溃。USDT与USDC仍紧密锚定美元，交易活动保持强劲，整体市值保留了大部分前期增长成果。若未来数月供应持续下滑，将更清晰揭示加密流动性是否真正退出系统，而非在不同发行方间转移。

投资者正密切关注7月的发行量、赎回率、交易所交易额及ETF资金流向，以判断市场信心是否触底反弹，或面临进一步退潮。