币圈界报道：

从边缘到核心：HIP-3如何重构衍生品交易版图

不到半年时间，Hyperliquid的HIP-3市场已从平台上的次要功能演变为交易主导力量。数据显示，该市场在永续合约总交易量中的占比，由年初约2%飙升至当前近50%。这一转变背后，是散户对链上股票类资产需求的持续升温。

无许可部署机制催生全天候交易生态

HIP-3是Hyperliquid于2025年10月推出的网络升级，允许用户质押50万枚$HYPE代币后，无需审批即可创建永续期货市场。这一设计打破了传统金融对交易时段和准入门槛的限制，使各类资产得以实现7×24小时连续交易。

其中，TradeXYZ成为主要推手，运营着追踪纳斯达克100指数的XYZ100合约，以及针对英伟达、特斯拉等个股的衍生品。所有合约均以稳定币结算，规避了真实股票交割的复杂性。上线以来，未平仓合约规模迅速突破14.3亿美元。在平台排名前30的交易对中，代币化股票与大宗商品占据23个席位。

据Grayscale统计，HIP-3市场的未平仓合约从2026年1月的约7.9亿美元增至同年6月的32亿美元峰值。累计交易量已超3090亿美元，反映出市场对开放、实时衍生品工具的高度认可。

散户参与范式正在发生根本性变革

HIP-3的核心优势在于其打破传统交易时间壁垒的能力。对于希望在美股非交易时段响应财报发布或宏观数据变动的个人投资者而言，该机制提供了前所未有的即时反应通道。

HIP-3的快速扩张，是Hyperliquid整体增长曲线的重要组成部分。按交易量计，其在全球永续合约市场的份额已达6.2%，较2026年初的4%显著提升；在去中心化永续合约领域，市占率更是高达70%。仅2026年第一季度，平台处理的交易额就达到6330亿美元。

目前，在Hyperliquid按交易量排名的前十市场中，有七项为代币化股票或商品期货，远超传统加密货币对。这一结构变化表明，用户正逐步将目光投向更广泛的金融资产类别，加速去中心化金融向多元化衍生品生态演进。