币圈界报道：

SpaceX首份覆盖报告发布：目标价230美元，增长潜力被重估

Evercore ISI首次对SpaceX（SPCX）发布深度研究报告，授予“跑赢大盘”评级，并设定230美元的目标股价。该机构认为，这家航空航天企业正以真实路径推动人类未来变革，具备显著长期价值。

核心业务协同效应驱动持续扩张

分析师Kutgun Maral主导的150页报告整合了跨行业专家观点，强调可重复使用火箭技术如何降低发射成本，加速星链星座部署。星链收入反哺地面计算、移动连接及未来太空数据中心建设，形成可持续的闭环生态。

财务前景展望：复合增速超百个百分点

预计到2028年，SpaceX营收与EBITDA将实现106%和157%的年均复合增长率，营业利润率有望从当前35%提升至69%。过去十二个月中，公司已实现193亿美元营收与39.5亿美元EBITDA。本财年营收预计同比增长95%，涵盖发射服务、星链连接、移动网络、地面计算及太空基础设施五大板块。

第13次星舰试飞：验证新型构型的关键考验

即将执行的第13次星舰飞行任务，将对增强版V3构型进行第二次评估。相较前代，该版本尺寸更大、性能更强。上一次试飞因级间分离异常导致热损伤与发动机失效，助推器损毁。美国联邦航空管理局已批准在完成调查后继续推进。

尽管存在重大执行风险——包括星舰尚未成功部署有效载荷、星链移动服务市场渗透仍存不确定性，以及太空计算设施可能延迟至2029年才可测试——但机构普遍看好其长期演进路径。目前，Stifel维持“买入”评级，目标价190美元；Raymond James给出800美元目标价；Bernstein SocGen Group则设239美元目标价。

华尔街整体共识为“强力买入”，基于23份“买入”、4份“持有”及1份“卖出”评级，平均目标价245.32美元，较现价约有72%上涨空间。