币圈界报道：

比特币金融融合进展显著，但核心障碍仍未突破

多年以来，比特币支持者始终期待传统银行能将其视同政府债券或黄金等成熟资产，然而这一愿景尚未实现。最新发布的比特币银行采用指数显示，主要金融机构虽正加速接入比特币生态，整体采纳率仅为32%，表明其距离真正融入主流金融体系仍有明显差距。

富达领跑，传统机构步伐不一

该指数涵盖托管服务、现货比特币ETF交易、稳定币发行、交易基础设施及以比特币为抵押的信贷产品等多个维度。富达以71%的综合得分位居榜首，其在托管、现货ETF交易和稳定币能力方面均获得满分评价。

纽约梅隆银行以46%紧随其后，略高于高盛的45%。摩根大通、摩根士丹利与花旗集团并列43%，反映出美国主要金融机构对数字资产服务的接受程度逐步提升，但实际操作方式存在差异。

国际方面，桑坦德银行、法国兴业银行与渣打银行也展现出较强整合意愿，凸显比特币相关金融服务正成为全球金融基础设施的重要组成部分。

信贷环节成最大短板，抵押认可度不足

指数中最关键的发现集中在信贷领域。尽管市场环境日趋成熟，多数银行仍拒绝将实际比特币作为贷款担保物。

相较之下，它们更倾向于接受如现货比特币ETF这类可嵌入现有风控体系的替代工具。贝莱德旗下iShares比特币信托即是一例，因其结构契合传统合规流程而被广泛采纳。

然而，现货比特币本身尚未获得与国债或黄金同等的抵押地位。这背后的核心逻辑在于：只有当某种资产能被用于创造新信贷时，才被视为具备深度金融功能。

当前保证金与贷款类别的低分值表明，银行仍将比特币定位为投资标的，而非可生成信用的工具。

策略公司构想遭遇现实制约

Strategy曾提出打造首家“比特币银行”的设想，计划利用自身持有的大量比特币作为抵押，推出新型信贷产品，并通过与传统银行合作进行分销。

公司已启动如STRC等工具的发行，试图构建基于比特币的金融生态。然而，当前银行对现货比特币抵押的审慎态度，使得该愿景落地面临重大挑战。

值得注意的是，类似探索并非孤例。日本的Metaplanet公司正研究以比特币为支撑发行数字债券，并开发JPYC代币化平台Progmat，显示出海外亦有推动比特币信贷化的趋势。

策略公司强化财务缓冲，静待时机成熟

为应对长期不确定性，策略公司持续增强资产负债表韧性。近期通过出售MSTR股票筹集约4.667亿美元，使其现金储备达到约30亿美元，足以覆盖未来20个月的优先股利息与股息支出。

尽管该水平接近摩根大通分析师建议的24至36个月流动性覆盖率，但仍略显不足。不过，公司并未动用核心比特币持仓来补充资金，反映其对流动性的高度重视。

这一策略揭示出一个共识：仅靠数字资产储备不足以支撑复杂金融体系，必须配备充足现金缓冲以应对周期波动。

结语：从接受到信任，仍需跨越关键一步

不可否认，比特币在托管、交易与ETF层面已进入主流阶段，但真正的考验尚未来临。银行对现货比特币作为信贷抵押品的态度，决定了其能否真正迈入“比特币银行”时代。

唯有当金融机构开始将比特币视为可创造信用的合格资产，而非单纯的投资品种，这一梦想才可能实现。

术语解析

比特币银行采用：评估金融机构在托管、交易、ETF及信贷等领域整合比特币的程度。

现货比特币ETF：直接持有真实比特币的交易所交易基金，区别于衍生品工具。

抵押品：为保障债务履行而质押的资产，决定信贷可扩展性。

STRC：策略公司推出的新型金融证券工具。

托管服务：专业机构提供的数字资产安全存储解决方案。

常见问题解答

比特币银行采用指数的衡量范围是什么？

该指数用于评估大型银行在比特币托管、交易、现货ETF、稳定币发行以及以比特币为抵押的贷款等领域的整合深度。

目前哪家机构在采用率上排名第一？

富达以71%的综合得分位列第一。

为何银行更倾向比特币ETF而非现货比特币？

ETF结构更易融入现有合规、托管与风险管理体系，降低运营复杂性。

策略公司是否仍在推进其比特币银行计划？

是的，但该计划能否落地，取决于银行何时真正接受现货比特币作为合格抵押品。