币圈界报道：

日本立法升级加密资产监管框架，税制与合规双轨并进

日本国会已正式完成对加密货币监管改革法案的立法程序，将其纳入《金融商品交易法》（FIEA）体系。该法案在上月获众议院通过后，于7月15日经参议院审议通过，标志着日本在数字资产治理方面迈出关键一步。

监管权转移至金融商品交易法，确立新型金融产品地位

此次调整将加密资产的监管职责由《支付服务法》转移至《金融商品交易法》，明确其作为独立金融工具的法律属性。日本金融厅将据此赋予加密资产与传统有价证券同等的监管地位，强化信息披露与投资者保护机制。

收益税制重构：从累进到比例，税率大幅下调

现行加密货币收益按累进税率征税，最高可达约55%。新政策将改采单独比例课税模式，适用于已在金融商品经营者名录注册的加密资产转让行为，统一适用20.315%的税率，涵盖国家所得税、附加税及地方住民税，与股票和债券税收标准一致。

改革分步推进，时间窗口错位显现

多数报道忽视了核心差异：依据《金融商品交易法》的重新分类预计于2027财年启动，即法案公布后约一年；而单独比例课税则依2026年税制改革纲领另行推进，将于2028年正式施行。这意味着机构级产品上市可能早于零售投资者享受税收优惠。

在特定条件下，加密资产转让产生的亏损可结转三年，用于抵扣其他符合条件资产的资本利得，提升投资灵活性。

八年演进终成法，监管逻辑全面重塑

自2017年Mt. Gox事件后，日本长期以《支付服务法》管理加密资产，视其为支付工具，相关披露要求和风险控制较弱。此次改革旨在系统性解决长期隐患，回应2018年Coincheck黑客事件暴露的监管短板。

金融厅将获得多项新权限：包括执行反操纵规则、强制交易所公开订单簿数据、要求客户资产与自有资金隔离。同时，对未注册运营者的处罚力度显著提升，最高刑期由三年增至十年，并首次将内幕交易执法延伸至加密领域。

此番重构为现货比特币交易所交易基金（ETF）的推出扫清制度障碍。由于《金融商品交易法》允许受监管基金持有特定资产，加密货币纳入其中打破了此前阻碍日本资产管理公司推出比特币ETF的结构性壁垒。

目前日本拥有超过1300万加密账户，其中约七成持币金额低于4.36万美元，市场以零售投资者为主，该群体将直接受益于未来减税政策的实施。