币圈界报道：

SBI Holdings如何以稳健路径跻身日本最大合规加密平台

SBI Holdings作为东京上市的综合性金融集团，经过十余年系统性投入，已发展为日本最具规模与监管合规性的加密资产运营主体。截至2026年7月6日，其旗下交易所注册用户突破200万，并成功推出三种稳定币。集团还达成467亿日元（约2.89亿美元）收购国内主要竞争对手之一的协议，进一步巩固市场地位。

制度红利下的长期主义：合规即护城河

当多数传统金融机构仍在评估区块链可行性时，SBI已着手建设受许可的加密基础设施。自2017年起，日本金融厅实施严格的交易所牌照制度，而具备持续合规能力的企业得以脱颖而出。该集团凭借雄厚资本实力和多元业务支撑，能够承受短期亏损，在行业动荡中持续扩张，形成难以复制的竞争壁垒。

始于2016年的深度绑定：与Ripple的十年协同

SBI与Ripple的合作始于2016年5月成立的SBI Ripple Asia，至今持有该公司约9%股份，为最大外部股东。这一关系贯穿产品布局：2018年上线的SBI Virtual Currencies仅支持XRP一种代币；至今仍运行于Ripple Payments网络的SBI Remit跨境通道，延续了早期技术愿景。

合作持续深化：2025年12月，双方探索在XRP账本上构建收益基础设施与现实世界资产代币化；2026年2月发行首支以XRP支付奖励的区块链债券；同年6月，允许储户将20%存款利息兑换为BTC、ETH或XRP凭证；6月24日，日本首个获批外国稳定币Ripple USD正式上线；7月13日，启动机构级XRP借贷与抵押服务，推动其从支付工具转向营运资本载体。

在日本，获取合规牌照的难度远高于开发产品。因此，SBI采取以并购为核心的扩张策略：2020年纳入TaoTao，2021年合并为SBI VC Trade；2022年全资控股BITPoint Japan；2024至2025年初承接倒闭平台DMM Bitcoin的客户资产与托管资金；2026年4月完成对BITPoint Japan的吸收合并。

最大一笔交易为2026年6月25日批准的467亿日元收购案，目标公司为持有关东财务局牌照的Bitbank。尽管其2025财年出现净亏损，但收购价约为收入的8倍，核心在于获取零售分销渠道与合法牌照资质——这正是当前日本最稀缺的资源。截至2026年4月，合并后集团管理客户资产达1.1万亿日元（约68亿美元），账户数近292万，超越bitFlyer与Coincheck。

三币并行：构建本土化稳定币生态体系

SBI的战略日益清晰。2025年3月，其交易所成为日本首家获准处理USDC的平台；2026年3月31日，RLUSD开始有限分发，6月全面上线。

同年6月24日，由SBI新生信托银行发行、SBI VC Trade分销的日本首支信托结构日元稳定币JPYSC面世。该币无交易上限，持有人依据信托法享有对隔离储备金的直接法律追索权，实现机构级保障。同日上线的RLUSD则受限于以太坊网络且每笔交易上限约100万日元，体现差异化定位。

目前JPYSC仅限在内部账户流转，公共链部署待税务与监管指引明确。2026年7月16日，平台开放为期12周的借贷产品申请，对持有者提供年化3%的收益率。

2026年7月13日，SBI宣布与Solana基金会建立战略合作，原合资企业SBI R3 Japan更名为SBI Solana Global，将聚焦稳定币分发、代币化公司债与房地产、跨境结算、机构链上服务以及面向AI代理的支付通道。

此举并非取代现有布局，而是互补：XRP账本专注支付与借贷，Solana负责代币化。同时，集团投资Gauntlet C轮与EDX Markets C轮，并承诺向Evernorth计划中的公募XRP国库注资2亿美元。

关于Bitbank后续安排尚无定论，交易仍需日本公平贸易委员会批准。与此同时，三菱UFJ、三井住友与瑞穗金融集团正通过Progmat推进自有日元稳定币项目，目标2027年3月实现银行间应用。