币圈界报道：

Hyperion DeFi出借3360万美元HYPE代币，赋能机构期货市场启动

周三，Hyperion DeFi宣布向Skew Technologies提供价值约3360万美元的50万枚已质押HYPE代币，作为Hyperliquid新机构级永续期货市场的抵押支持。该举措凸显了去中心化资金管理机构通过代币租赁实现资产增值的可行性。

以债券资本层身份参与市场构建，释放代币流动性价值

Hyperion持有约200万枚HYPE代币，未直接设立独立期货市场，而是选择将所需50万枚代币作为债券出借给Skew Technologies，由后者负责实际运营。该公司将自身定位为HIP-3协议中的“债券资本层”，专注于提供稳定资本供给而非市场执行。

通过HAUS服务实现资产变现与收益多元化

此次合作经由Hyperion的HYPE资产使用服务（HAUS）完成。作为回报，公司获得Skew的部分股权及上市服务收入分成。该分成机制包含固定比例与浮动部分，且不依赖交易量波动，确保无论市场活跃度如何，均能获取持续现金流。

借鉴传统金融架构，推动链上资本分工专业化

该模式类比于传统金融市场中资本提供方与交易执行方的分离：资本方遵循合规标准提供抵押品，而专业团队负责市场设计与运营。Hyperion正尝试在区块链环境中建立这一分层体系，并通过利润共享机制深度参与收益分配。

此策略亦反映其业务重心调整。2026年6月，公司终止与Felix及Native Markets的旧版HAUS协议，因原依赖的USDH稳定币已停用导致产品线失效。随着Hyperliquid改用Circle USDC结算，系统吸引力显著提升，目前已有包括RockawayX支持的Silhouette在内的多家机构签署新合约。

数据显示，截至2026年第一季度，HIP-3市场贡献了Hyperliquid近半日交易量。公司累计回购并锁定超过4500万枚HYPE代币。财报显示，首季净利润达880万美元，全年调整后毛利润指引上调至500万至700万美元区间。

尽管前景乐观，挑战仍存：Skew尚未披露具体市场上线计划，且Hyperliquid目前仍无法在美国开展业务——受美国商品期货交易委员会对CME集团与洲际交易所监管压力影响。核心问题在于，该模式能否被市场广泛接受，以及是否将引发其他资金管理公司效仿，将代币储备转化为创收基础设施。