币圈界报道：

比特币沉睡资产活跃度跌至近五年低位，周期转折迹象显现

根据银河数字（Galaxy Digital）最新报告，2026年第二季度，长期处于非活跃状态的比特币持有者参与交易的频率显著回落，创下自2022年底以来的最低纪录。该公司研究主管亚历克斯·索恩在社交平台X上指出，这一反常趋势揭示了当前市场结构正在经历深层演变。

老玩家清仓完成，抛压压力明显缓解

近期老旧钱包地址的交易行为减少，暗示一批长期持币者——被市场称为‘原始参与者’或OG群体——已基本完成盈利兑现。索恩表示，该现象与2017年牛市末期高度相似，当时大量早期投资者在收益可观后选择退出，不再频繁参与市场波动。他确认，多数资深持有者已在2024至2025年高点区间完成平仓操作，有效降低了后续抛售风险。

牛市中的沉睡资本何时苏醒？历史轨迹提供线索

回顾过往周期，比特币在上升阶段通常会唤醒大量沉睡资产。2024至2025年的上涨行情便重现了这一规律，成批未动超过十年的比特币被转入交易所，其中单月有约90万枚存续1至2年的代币完成交易，达到峰值水平。然而，这一趋势在2026年出现断崖式下滑。

索恩将当前状态类比于历史周期末端：在经历一轮集中激活后，长期持币者正逐步回归静默。他预测，2026年全年比特币的流通量变动幅度将维持在极低水平，较近年平均值下降逾半。

市场对这一变化作出反应，比特币价格在2025年底突破12.6万美元后，至2026年中段累计回落近48%。针对外界关于量子计算威胁引发巨鲸抛售的猜测，索恩明确予以否认。他认为，此次调整属于正常盈利回吐过程，并非由技术性恐慌驱动。

值得注意的是，在本轮回调中，部分知名持币账户仍向交易所转移大额资产，对短期价格造成冲击，尤其在2026年7月形成明显下跌波段。这些动态反映出数字资产市场正日益与传统金融节奏趋同，成熟度持续提升。