币圈界报道：

比特币维持6.5万美元区间，估值低位或蕴藏上行动能

当前比特币价格稳定于6.5万美元水平，展现出波动调整后的阶段性企稳态势。从长期估值维度观察，该价位仍显著低于历史平均区间，暗示潜在上涨空间尚未释放。核心衡量指标MVRV Z-Score目前为0.42，远低于1.7的长期中性阈值，反映出市场整体处于相对低估状态。

市值与实现价值背离显现，估值回归信号渐强

当前市场显示比特币的实际价值与账面市值存在明显偏离，这一现象由MVRV Z-Score精准捕捉。该指标用于评估资产在不同周期中的相对高估或低估程度，是判断市场情绪和潜在转折点的重要工具。过去数周，该数值持续低于1.7警戒线，6月30日一度跌至0.185的周期低点，随后伴随价格反弹而温和回升。其走势变化对识别市场健康度具有关键参考意义，亦反映投资者行为模式的转变。

投资者亏损收窄，盈利趋势开始逆转

回顾近一个月，多数持币者仍处于未实现亏损状态。6月数据显示累计浮亏约85亿美元，至7月中旬已缩减至接近30亿美元。进入7月后，每日利润迅速改善，峰值达到4亿至5亿美元区间，单日最高盈利达2.39亿美元，标志着市场信心逐步恢复。抛压减弱迹象明显，表明短期恐慌性抛售风险已趋缓。

尽管当前价格未触及前周期深度回调水平，但整体市场正呈现可控的平衡格局，而非全面性抛售。业内分析指出：“持有者抛售意愿下降，市场情绪趋于稳定，尚未重现以往低谷期的极端焦虑。” 若MVRV Z-Score持续攀升并突破1.7基准线，可能预示新一轮上涨周期启动；反之，若再度下探0.185，则将警示下行压力加剧，短期内反弹动能或将受阻。