币圈界报道：

Coinbase为英伦专业投资者打造多资产衍生品体系

Coinbase正加速其在英国市场的战略布局，面向具备专业客户资质的投资者推出全新衍生品产品线，包括永续合约、定期期货及加密货币期权，作为其“一切交易所”战略的核心组成部分。该系列覆盖逾170种合约标的，横跨加密资产、大宗商品、股票与外汇领域。永续合约支持全天候交易，杠杆最高达50倍；定期期货则设有明确结算日，最高杠杆为20倍，满足专业交易者在跨资产敞口管理、对冲策略与基差套利中的多样化需求。初期期权产品聚焦加密货币，涵盖看涨、看跌及多腿组合策略，进一步拓展波动率交易空间。

监管赋能下的高阶交易权限开放

此次产品发布紧随Coinbase子公司CB Payments Ltd获金融行为监管局（FCA）批准获得MiFID牌照，为其在英国提供复杂衍生品服务提供了合法框架。该授权使公司得以向专业客户开放高杠杆、高复杂度产品，同时依据《2011年电子货币条例》开展电子货币发行。并非所有用户均可访问这些工具，仅符合专业客户定义的机构、基金及具备足够财务实力与交易经验的成熟投资者才可参与。这一分层机制有效规避了零售端风险暴露，同时构建起面向高净值客户的专属交易通道。

专业客户准入背后的风控逻辑

鉴于衍生品所承载的杠杆效应，资格审查成为关键门槛。只有通过财务状况、投资经验及交易活跃度等多重测试的个体或实体方能获得权限。此举不仅强化了合规边界，也为平台未来拓展高价值交易服务奠定基础。专业客户群体通常包含资产管理公司、对冲基金与大型自营交易团队，其交易行为更趋专业化与系统化。

“一切交易所”战略的深化落地

此次衍生品扩展是Coinbase英国“一切交易所”愿景的重要一环。此前，该公司已向符合条件用户开放近4000只美国股票的交易权限，实现加密资产与传统证券的无缝对接。通过整合股票、数字资产与衍生品三大板块，平台正推动用户在统一生态内完成多元化配置。对于专业用户而言，这降低了跨平台操作成本，增强了账户集中度。同时，多产品交叉使用有望带来更高频次的手续费收入，助力平台摆脱对现货交易的单一依赖。

突破单一现货模式的战略动因

Coinbase正持续降低对比特币现货交易的营收依赖。据其第二季度财报披露，88%的净收入来自非比特币现货业务。全球加密交易量占比升至历史性的10.3%，较上一季度增长1.2个百分点。衍生品的引入使平台能在牛市与熊市中均维持活跃交易，尤其期权产品吸引大量基于波动率而非方向判断的策略参与者。这一转变不仅是地理扩张，更是产品结构的根本重构——构建一个融合加密与传统金融的综合交易平台。未来成败将取决于能否在竞争激烈的市场中，为专业用户带来充足的流动性、有竞争力的定价以及稳定的执行质量。若成功，英国市场将成为验证“一切交易所”模式可持续性的关键试验田。