币圈界报道：

比特矿池质押创收突破2.57亿美元，占营收近九成

作为全球最大的企业级以太坊持有者，Bitmine Immersion Technologies已将超过500万枚以太坊投入质押，由此产生的年化收益约为2.57亿美元。根据周一发布的公告，这一数字在截至5月31日的财季中占公司总营收的98%，即4650万美元中的4570万美元。

质押收益支撑运营与回购，无需抛售持仓

相关分析指出，这笔稳定现金流被用于日常运营开支及股票回购计划。自今年7月以来，公司已累计完成1910万股股票回购，授权总额达40亿美元，整个过程未涉及任何以太坊资产的出售。

企业持仓承压，价格下跌致巨额未实现亏损

当前市场环境下，持有大量以太坊的企业普遍面临账面浮亏压力。2026年第二季度，以太坊现货价格下滑约23%，导致第二大持币企业SharpLink录得3.94亿美元净亏损，其中3.91亿美元源于加密资产未实现亏损。据StrategicEthReserve数据显示，Bitmine目前持有554万枚ETH，市值达94亿美元；SharpLink位列第二，持币量为86.3万枚，对应价值14.6亿美元。

质押收益虽可期，但非无风险资本工具

Bitget Wallet首席运营官Alvin Kan表示，Bitmine的质押成就凸显了以太坊作为企业库藏资产的原生收益能力，区别于比特币主要承担价值保值功能的定位。然而，他强调该收益并非零风险，其稳定性依赖于以太坊价格走势、质押利率变动以及验证者管理、流动性调配和合规监管等多重因素。因此，以太坊质押更适合作为现有资本配置的收益增强手段，而非传统风控体系的替代方案。

尽管如此，Seeking Alpha撰稿人Yiannis Zourmpanos在7月28日报告中指出，持续性的质押收入有效缓解了价格波动带来的冲击，为公司提供了“与现货价格脱钩”的顶层收益确定性。

质押规模持续攀升，超三成供应量已锁定

当前以太坊质押年化收益率为2.61%。根据Validatorqueue仪表板数据，已有超过34%的以太坊总供应量被部署于897,064个活跃验证者节点中，显示出网络去中心化水平与长期锁仓趋势的同步提升。