特朗普连任总统五个月后，其政策对全球经济的影响愈发显著，成为各国货币决策者的核心议题。

在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德、英格兰银行行长安德鲁·贝利、日本银行行长上田和夫以及韩国银行行长李昌镛共同参与了一场公开讨论。据彭博社报道，这场会议的重点不再是货币政策的战略布局，而是如何在全球性压力下应对特朗普政府的政策影响。

随着关税飙升、通胀加剧及全球贸易局势恶化，这五位央行领导人如今面临着白宫政策带来的直接增长风险和通胀威胁。

自2024年同一场活动以来，克里斯蒂娜和鲍威尔未曾共同参与过此类小组讨论。而去年的会议更像是为陷入政治混乱的央行行长们提供的心理治疗平台。一年过去，问题已从单纯的压力升级为真正的经济瘫痪。

鲍威尔释放谨慎信号，各国央行冻结利率

鲍威尔明确表示，即使美国经济出现降温迹象，美联储也不会急于调整利率。消费者支出放缓与核心通胀持续攀升的双重压力使美联储陷入两难境地，不确定是否应采取更激进的措施。

彭博经济学家斯图尔特·保罗（Stuart Paul）分析称：“核心通胀加速与支出放缓将让美联储陷入不安，进而引发关于今年降息次数的激烈争论。”

与此同时，英国央行本月早些时候也暂停了利率调整，而欧洲央行在最近一次降息后，已暗示短期内不会进一步行动。

预计日本央行在7月31日前不会调整基准利率，韩国央行也保持观望态度。这五个国家的利率政策实际上都处于“冻结”状态，其背后原因并非来自市场数据，而是特朗普政策的不确定性。

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在峰会前的一次播客中提到，此次小组讨论将成为本周的亮点。“我们需要退一步思考，而不是仅仅关注‘7月或9月该做什么’，而是要审视潜在的影响因素。”他还补充道，这次讨论可能会“非常活跃”。

在加拿大，贸易形势正在恶化。出口至美国持续下滑。周一，加拿大正式实施新的数字服务税，针对在该国收入超过2000万加元的美国科技公司征收3%的税费。特朗普对此作出强硬回应，在上周五彻底中断了与加拿大的贸易谈判。

亚洲经济遭受关税冲击

亚洲国家正承受着巨大压力。本周，该地区将发布大量采购经理人指数（PMI）报告，其中中国官方PMI数据于周一率先发布，预计将显示制造业活动连续第三个月萎缩。

贸易紧张局势和通货紧缩正在打击生产链。韩国、马来西亚、越南、印度尼西亚、菲律宾和台湾地区将陆续公布更多PMI数据。

在日本，日本央行周二发布的短观调查显示，大型企业计划在本财年增加10%的资本投资。尽管制造商信心有所下降，但非制造商的信心仍维持在近34年的高点。

此外，澳大利亚、印尼、泰国和斯里兰卡也将发布区域贸易报告，而韩国将在公布6月份数据的同时发布消费者物价指数（CPI），为可能的再次降息铺平道路。印尼也将公布6月份通胀数据。

印度、日本和韩国的工业产出数据以及日本的家庭支出数据将为本周增添关注点。

欧洲与拉丁美洲准备迎接冲击

德国和意大利周一公布的通胀报告显示，数据略有上升。欧元区整体通胀率将达到2%，符合目标水平。法国、西班牙和德国则将在周五发布最新的制造业数据。

欧洲央行将于周一发布其战略评估报告，周二发布通胀预期，周四发布会议纪要。辛特拉会议结束后，克里斯蒂娜及其团队将前往普罗旺斯地区艾克斯参加另一场经济论坛。

周四，瑞士央行将公布第一季度外汇干预数据，并发布该国6月份通胀报告，预计消费者价格将再次下降。

土耳其也将公布6月份通胀数据，预计从35.4%降至35.2%，这可能促使央行降息300个基点。英国将于周一发布第一季度GDP详细数据，安德鲁将出席辛特拉和艾克斯的会议。

在拉丁美洲，阿根廷周一公布的4月份经济活动数据显示，其第一季度经济增长弱于预期。智利将在周二初选结束后公布5月份数据。智利央行6月份维持利率不变，理由是国内需求增强，但对全球冲击感到担忧。其会议纪要将于周四发布。

哥伦比亚央行将于周四公布会议纪要，此前该行已于周五维持利率不变。这个安第斯国家正在应对政府暂停财政规则决定带来的后果。由于债务担忧加剧和政策不稳定，此举已导致标普全球评级和穆迪下调哥伦比亚的信用评级。

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