币圈界报道：

IREN首阶段AI云项目落地，双利好驱动股价上扬

IREN股价在本交易周录得约9%涨幅，主要受两大积极信号推动：一是微软正式接收其位于德克萨斯州Childress工厂的首个50兆瓦AI云基础设施，代号Horizon 1；二是公司获得英伟达颁发的GB300 NVL72系统“典范云”认证。

能源布局构筑高壁垒竞争护城河

依托加密挖矿积累的能源整合能力，IREN已实现810兆瓦并网数据中心运营，正建设中的容量达2,100兆瓦，并规划开发1,600兆瓦，覆盖北美六大站点。其在电力采购、电气架构与液冷热管理方面的深度经验，支撑起与Perplexity、Figure AI等头部企业的28亿美元云服务协议。

管理层预计2026年底AI云容量达480兆瓦，2027年将扩展至1,210兆瓦，并制定覆盖北美、欧洲与亚太的5吉瓦长期扩张路线图。2026财年首季完成对Nostrum Group的收购，新增490兆瓦欧洲产能及50人专业团队。

财务数据呈现结构性背离

2026财年第三季度营收为1.448亿美元，同比下降21.6%，主因比特币挖矿设备退役。但云服务收入同比翻倍，从1730万美元增至3360万美元，年经常性收入已达37亿美元。

Bernstein预测该指标2028年或突破100亿美元，维持“买入”评级，目标价100美元。然而每股亏损扩至0.74美元，显著高于分析师平均预期的0.22美元，连续两季度未达预期。

反观现金流表现亮眼：截至2026年3月31日的九个月，经营性净现金流同比增长102.7%，达2.893亿美元；期末现金储备22亿美元，短期债务仅50万美元。

当前远期市销率21.59倍，市现率48.25倍，均显著高于行业均值。15位追踪分析师中，11人建议“强烈买入”，3人“持有”，1人“强烈卖出”，共识目标价83美元，较现价具约83%上行空间。公司将于8月27日公布2026财年全年业绩。