币圈界报道：

比特币站稳7.2万美元，空头被迫回补超30亿

周四，比特币价格攀升至7.2万美元以上，延续本周强劲反弹态势。自本月初以来累计涨幅达15%左右，带动衍生品市场大量空头头寸被强制平仓，形成显著的多头动能。

长期美债收益率回落助力风险资产走强

本轮上涨前，比特币首次自6月初以来重返7万美元上方。随后在7.2万美元附近震荡整理，Coinbase与Strategy等加密概念股同步走高。早盘一度触及7.17万美元，日内涨幅达3.4%，并进一步扩大升幅。

财政回购与政治信号双重提振市场情绪

美国财政部在30年期国债收益率创19年新高后，将长期债务回购规模从20亿美元提升至至少40亿美元，缓解了长期利率压力，对包括比特币和科技股在内的风险资产构成支撑。预计本季度回购总额将额外增加140亿美元。

与此同时，总统唐纳德·特朗普在白宫会见加密行业代表后，公开呼吁国会通过《CLARITY法案》的“公平版本”，以厘清数字资产在证券交易委员会与商品期货交易委员会之间的监管边界，释放积极政策信号。

空头挤压加剧，爆仓金额突破30亿美元

随着比特币突破7万美元心理关口，杠杆机制放大了上涨趋势。数据显示，过去48小时内，加密市场空头爆仓总额超过30亿美元，成为近年来最剧烈的回补事件之一。

7.58万美元或成下一关键考验

尽管价格突破高位，链上指标尚未完全确认趋势反转。比特币已重回Glassnode短期持有者成本基准（约6.85万美元），反映市场信心修复。然而，该机构定义的“真实市场均值”仍位于7.58万美元区间，构成潜在上行障碍。

Glassnode周度报告指出，当前已实现盈亏比接近0.75，需突破2才能更有力证明进入可持续扩张周期。若能稳固于6.85万至7万美元区间，并伴随现货需求转正，则本轮上涨有望由空头挤压演变为全面复苏。

现货买盘迹象初现，鲸鱼持续布局

真正驱动行情的决定因素在于实体需求是否接棒。8月18日报告显示，比特币30天表观现货需求由7月23日的-20.6万枚大幅改善至约-5000枚，首次逼近正值区域。历史数据显示，此前类似转变后，比特币在后续60天内中位回报率达18.1%，78%情况下录得正收益。

此外，有迹象显示大型持币者正在提前布局。近期超过3.8万枚比特币以平均约7万美元的成本转入积累型地址，当前价格已超越其持仓成本，凸显机构投资者的前瞻性配置行为。