币圈界报道：

Zcash突破历史峰值：857美元背后是ETF预期与资金博弈

Zcash加密货币本周跃升至857美元，创下自上线以来的最高纪录，跻身少数达成历史性突破的数字资产行列。此次涨幅达62%，主要由市场情绪升温及对ZEC ETF前景的强烈期待共同驱动。

灰度信托转型在即，ZEC ETF路径渐明

近期公布的灰度Zcash信托文件揭示了关键进展：该产品计划于8月25日完成向Zcash ETF的转换，并将在纽约证券交易所Arca挂牌交易。文件还披露Coinbase将提供托管支持，增强监管合规形象。此类结构化产品的推出预期，常引发上市前的集中买入行为，形成典型的‘买预期、卖事实’行情，进一步助推了当前价格上行动能。

衍生品杠杆快速膨胀，清算风险同步上升

尽管现货市场出现自去年11月以来最显著的资金流入，但更值得关注的是衍生品市场的剧烈扩张。根据CoinGlass数据，ZEC未平仓合约从8月初的7.7亿美元跃升至15亿美元，增幅逾90%。与此同时，正资金费率达到年内峰值，反映市场普遍押注上涨。然而，这种高度拉伸的多头布局在当前超买状态下埋下潜在隐患，一旦需求放缓或外部冲击出现，可能触发大规模获利了结与强制清算，带来显著下行压力。