币圈界报道：

碳价上涨触发挖矿东移：欧洲与俄罗斯的隐秘博弈

随着欧盟碳配额价格持续走高，欧洲比特币矿场陆续停摆，而俄罗斯境内算力却迎来重启潮。三位越南学者通过分析2019至2025年间的电力排放数据，揭示了碳成本对挖矿布局的深远影响——当西欧污染成本上升，挖矿活动正悄然向东转移。

碳排放成本驱动算力重构，东移趋势显现

研究显示，欧盟碳价与俄罗斯日均碳排放量呈现显著正相关，尤其在拥有跨区域矿机的企业中表现突出。企业依据能源与碳成本动态调整运营，选择关停高成本欧洲节点，激活低排放、无碳定价机制的俄罗斯设施。这种结构性迁移并非物理搬迁，而是基于经济效率的虚拟调度。

碳政策或致污染外溢，而非真正减排

尽管欧盟旨在通过碳定价抑制排放，但数据分析表明，其政策可能只是将碳足迹从西欧转移到东欧。由于俄罗斯尚未实施碳交易制度，当地挖矿单位的环境外部成本极低，形成天然优势。这一现象引发质疑：气候政策是否无意中推动了污染的地理转移，而非总量削减？

俄罗斯布局加密金融生态，打造受控资产池

除作为低成本算力基地，俄罗斯正系统性建设加密货币金融基础设施。莫斯科交易所计划于2026年9月推出以卢布计价的比特币与以太坊永续期货，仅限合格投资者参与，且无固定到期日。此举紧随新数字货币法于9月1日生效，标志着国家主导的数字资产通道正式开启。尽管禁止公众自由交易，但政府正将挖矿产生的能源资源转化为可监管的投资工具，逐步构建封闭式金融生态。然而，自2025年起部分地区已开始限制本地挖矿，预示着开放窗口或将收窄。