币圈界报道：

能源永续合约监管路径请求获正式提交

Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]已于8月26日向美国商品期货交易委员会递交联合意见书，倡议为能源类永续合约构建合规运营框架。该文件主张允许原油与天然气永续合约在美国市场实现连续交易，延续今年早些时候批准数字资产永续合约的监管先例。

推动合约覆盖范围从数字资产延伸至实体能源

意见函强调，能源永续合约可使对冲机构持续暴露于价格波动风险中，规避传统期货展期带来的成本负担与时间错配问题。作为Hyperliquid永续市场首个且规模最大的第三方部署方，trade[XYZ]披露其西德克萨斯中质原油、布伦特原油及亨利港天然气合约自2025年10月上线以来，累计成交额已突破5000亿美元。该团体呼吁CFTC采用技术中立原则，确认在满足核心监管要求的前提下，交易所与清算所具备全天候运作资格。

周末市场断档暴露监管真空

政策中心将诉求与现实市场缺陷直接关联。当传统能源期货市场在周末休市时，航空公司与炼油企业等关键参与者无法通过受监管渠道调整原油头寸。文件指出，在美国期货系统关闭期间，链上石油挂钩永续合约已实现持续交易，而基于区块链的清算机制与保证金制度使得交易所无需强制停摆。为此，建议CFTC承认稳定币及代币化传统资产可作为衍生品清算的合格抵押品，以保障周末交易所需的流动性支持。

监管层面临选择：接受现有框架或启动新审查

该文件属政策倡议而非规则变更，当前尚未获得CFTC明确回应。尽管五月指令仅涵盖数字资产标的，且附加声明需对能源等其他类别进行额外评估，但Hyperliquid政策中心认为现有监管架构已足以容纳能源永续合约，无须新增立法。此轮申请紧接其此前推动链上软件规则现代化的努力，同时正值Coinbase等平台推出自有石油永续期货产品之际，凸显市场对合规路径的迫切需求。