币圈界报道：

铀能产业迎来资本重估：机构布局与基本面背离并存

近期市场对核能产业链的关注度显著提升，核心标的Cameco虽财报表现疲软，但机构持仓持续增加，分析师情绪维持积极。杰富瑞发布覆盖报告，将公司列入重点推荐名单。

头部资产管理方增持核心资产

惠灵顿管理集团在第二季度完成对Cameco的新增建仓，累计持有209万股，市值约2.129亿美元，占公司总股本比例达0.48%。与此同时，淡马锡控股于一季度开启7.09亿美元的新头寸，三井住友信托持股上升35.2%，Janus Henderson Group则实现超一倍的增持，增幅达102.3%。

财务数据未达市场预期

Cameco第二季度每股收益为0.13美元，显著低于分析师普遍预测的0.26美元。总收入为5.731亿美元，同比下滑6.8%，略低于预期的5.796亿美元。相较去年同期每股0.71美元的盈利水平，降幅明显。全年度盈利预测仍维持在1.27美元/股。

分析师持续看多核能长期趋势

杰富瑞分析师劳伦斯·亚历山大指出，全球已有30多个国家承诺在2050年前将核电装机容量翻倍，大型科技企业签订长期电力协议以支撑人工智能数据中心运行，构成行业增长的核心驱动力。

他强调，凭借领先的运营效率和稳健的财务结构，Cameco是西方核电扩张中最具潜力的受益者。其估值采用分部加总法，上游业务估值63美元/股，转化设施11美元，未开发资产及职能部分7美元，与西屋的战略合作项目估值51美元。

BWX Technologies同步获强烈推荐

同属核能供应链的关键企业BWXT亦被杰富瑞纳入覆盖范围，授予“买入”评级，目标价181美元。该公司作为美国海军核反应堆零部件与燃料的唯一供应商，具备不可替代性。

预计到本十年末，其年销售额复合增长率可达6%-7%，每股收益增速介于13%-17%之间，展现出强劲的成长确定性。