币圈界报道：

预测市场异军突起：取代传统交易成营收支柱

Robinhood平台正经历一场悄然变革，其盈利模式重心已从传统证券交易转向预测市场事件合约。最新财报显示，公司在第二季度通过该类业务实现1.56亿美元收益，不仅超过股票交易的1.29亿美元，也高于加密货币交易的1亿美元收入。

用户行为重构：投机需求向预测市场迁移

第二季度，平台事件合约交易量攀升至136亿份，较去年同期的10亿份激增逾十倍。伴随交易规模扩张，相关收入从1000万美元跃升至1.56亿美元。当前，该类别已位居公司第二大收入来源，仅次于期权业务（当季收入3.42亿美元）。

进入7月后，趋势持续强化，事件合约日均成交量达61亿份，约为去年同期的20倍。与此同时，加密货币交易额同比下降62%至109亿美元。这一分化表明，散户投资者的投机热情并未消退，而是完成了从加密资产向预测市场的转移。

Rothera平台加速落地：构建自主清算能力

为减少对外部基础设施依赖，Robinhood于6月与苏世宽国际集团合资成立Rothera——一家获得商品期货交易委员会（CFTC）许可的交易所及清算机构。在第二季度，该平台处理了21亿份合约，贡献了1700万美元的营收，占事件合约总收入的约11%。

尽管仍分销第三方合约，但通过持有底层交易所股权，公司角色由单纯经纪商升级为深度参与者，有望获取更高边际收益。此结构性布局正吸引华尔街主流机构重新评估其长期价值。

摩根士丹利分析师Michael Cyprys因此将HOOD评级上调至“超配”，目标价由124美元上调至150美元，认为其多元变现路径显著增强了用户粘性与商业化潜力。

受此利好推动，HOOD股价在周四大幅上扬16.6%，收报124.72美元，随后周五回落约2.1%。

监管层面仍存不确定性。尽管体育与政治类合约备受关注，但数据显示，预测市场已从边缘实验演变为券商核心业务之一，其发展速度远超早期预期，标志着零售金融生态的重大转折。