币圈界报道：

西部数据财报亮眼：盈利能力与增长前景双提升

Western Digital在最新财季交出令人瞩目的成绩单，不仅实现收入与利润双超预期，更展现出强劲的行业主导地位。公司报告第四财季每股收益为3.56美元，高于市场共识的3.31美元；总营收达到37.5亿美元，较预期高出5000万美元，同比增幅高达44%。

核心业务动能持续释放，云端需求成主要驱动力

本季度总收入中约89%来自云端相关销售，总额达33亿美元，年增长率达43%。其中，企业级数据中心对高容量近线硬盘的需求尤为旺盛，成为推动增长的关键因素。非公认会计准则下毛利率提升至54.4%，营业利润率攀升至44.2%，净资产收益率高达48.15%，反映其成本控制与运营效率的显著优化。

未来展望积极，技术迭代加速推进

管理层预计2027财年第一季度营收将接近41亿美元，每股收益区间为3.85至4.15美元，非公认会计准则毛利率目标维持在55%至56%之间。公司正加快下一代ePMR驱动器量产，目标实现40TB容量，并计划到2027财年末使UltraSMR技术占近线产品发货量的约60%。

定价优势与成本下降并行，盈利空间进一步打开

得益于长期客户合同支持，每太字节价格同比实现高两位数增长，同时单位成本下降约8%，公司设定每年至少10%的成本削减目标。这一趋势有望在2027年及以后持续放大利润弹性。

在资本回报方面，公司全年向股东返还31亿美元，其中包括第四季度10亿美元的股票回购和5400万美元股息支付。截至年底，公司账面净现金余额约为5亿美元，财务结构稳健。

尽管分析师普遍维持“适度买入”评级，目标价差异较大，从摩根大通的650美元到Cantor Fitzgerald的900美元不等，平均目标价为534.56美元。值得注意的是，首席执行官Irving Tan于8月11日通过10b5-1计划出售2万股股票，套现约890万美元，上季度内部人士合计减持逾1040万美元。

当前股价位于50日均线（508.41美元）上方，200日均线为445.56美元，市盈率（基于前瞻销售额）为7.52倍，显著高于行业平均3.05倍，显示市场对其成长性的溢价预期。

Zacks数据显示，过去60天内已将2027财年每股收益预测上调7.5%至20.03美元，2028财年预测上调7.6%至34.74美元，反映出机构对长期增长的信心持续增强。