币圈界报道：

比特币价格横盘震荡，多方信号交织难辨方向

加密资产监测机构Glassnode最新分析显示，比特币当前交易价约79,100美元，虽周涨幅达0.7%，但整体走势陷入胶着状态。市场内部信号呈现明显分化：一方面机构需求与资金净流入持续增强，另一方面现货市场动能显著回落，形成矛盾并存的局面。

现货市场：买盘乏力，压力释放有限

数据显示，比特币价格自8月底以来稳定于77,300至81,300美元区间，近期周度波动幅度收窄。然而，现货动能指标已下降30%至54.6，跌回历史统计中位水平，反映市场做多意愿趋于保守。

尽管日均交易量维持在35亿美元左右，未出现明显变化，累计成交量差额（CVD）从-8,490万美元回升至-2,960万美元，表明抛售压力有所缓和。但Glassnode指出，此变化尚未转化为实质性的买入力量，市场仍处于低活跃度的平衡状态。

期货市场：杠杆扩张，持仓量稳步攀升

期货端表现更为积极，未平仓合约规模环比增长1%，升至371亿美元。永续合约未平仓量亦增加2.1%，达401亿美元，反映出投资者对高杠杆工具的使用仍在持续深化。

尽管资金费率下滑32.8%至130万美元，显示短期多空分歧略有收敛，但持仓总量的上升仍传递出市场参与者对后市保持一定信心，风险偏好未明显退潮。

期权市场：看涨结构凸显，隐含波动率仍处低位

期权市场数据显示，波动率价差降至-20.9%，25 deltas偏斜指标由0.79%转为-2.05%，揭示看涨期权需求显著高于看跌，市场对上涨预期占据主导。

同时，隐含波动率相对实际波动率偏低，表明期权定价并未充分反映潜在剧烈波动，进一步强化了市场对未来温和行情的预判。

ETF与链上活动：资本持续涌入，网络行为趋于静默

美国现货比特币ETF再度迎来强劲资金流入，单日净流入达6.812亿美元，远超此前2.478亿美元的水平。管理资产规模（AUM）随之增长19.2%，突破121亿美元大关。

链上数据则呈现相反态势：经资产调整的转账量同比下降12.8%，至50亿美元；交易费用减少4.8%至21.3万美元。活跃地址数稳定在63.5万个，未见明显增长。

Glassnode强调，尽管价格缺乏突破，但月度实现市值变化速率加快至0.8%，且“热钱”占比升至30.1%，说明短期敏感型资本仍在持续进入网络，构成支撑性基本面。

以上内容不构成投资建议。