币圈界报道：

Strive以优先股完成469枚比特币增持，总持币量达2.5万枚

资产管理机构Strive在上周完成一笔大规模比特币采购，共计买入469枚，资金来源全部为A系列浮动利率永久优先股。此次交易使公司比特币总持仓量攀升至约25,000枚，同时其核心融资工具的未偿名义金额首次越过10亿美元门槛。

十亿美元级融资壁垒被跨过，优先股规模显著扩张

根据9月14日提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K文件披露，该公司于9月8日至11日期间，以平均单价77,954美元购入上述比特币，总支出约为3,660万美元。该批资产使持仓数从月初的24,531枚提升至25,000枚。

资金源自名为SATA的优先股工具，该产品具备每日支付13%年化收益的浮动利率特性。首席执行官Matt Cole在社交媒体X上表示：“所有资本均来自SATA，其当前未偿还总额已超过10亿美元。”他还指出，公司杠杆放大比率已达53.5%。

文件显示，优先股流通股数量增加402,541股，由9,995,425股升至10,397,966股。按每股100美元面值计算，新增融资额约4,030万美元，推动未偿总额从约9.995亿美元跃升至10.4亿美元。

普通股变动有限，优先股主导资本结构升级

A类普通股新增34,206股，总数达85,730,853股；B类股则维持9,237,911股不变。相较前一周，此前超220万股的增长中70%依赖优先股支撑，而本次则呈现更集中化的资本配置趋势。

新增的4,030万美元优先股资金足以覆盖3,660万美元的比特币采购成本，剩余部分解释了现金余额从2.026亿美元增至2.042亿美元的现象。此外，公司在STRC优先股中的505,000股头寸保持稳定。

Cole所采用的商业模式将长期比特币多头头寸与长期限优先股权绑定，避免传统债务或持续稀释普通股。当SATA市价接近或高于100美元面值时，公司将启动市价发行计划，将所得资金转化为比特币；若价格跌破面值，则暂停发行。53.5%的放大比率表明，优先股承担了主要的财务杠杆责任。

高息融资背后的风险与可持续性评估

这一融资方式伴随明确成本：在约10.4亿美元名义本金基础上，13%的年息票率意味着每年需支付约1.35亿美元利息，且按日结算。尽管当前资产负债表包含近20亿美元的比特币资产及逾2.04亿美元现金，但若比特币价格持续下行，资产价值将受压，而优先股偿付义务却固定不变，形成潜在压力。

Strive由Vivek Ramaswamy联合创立，现任CEO为Matt Cole，于2025年9月通过与Asset Entities合并实现上市。借由并购Semler Scientific，公司额外获得约4,048枚比特币。目前，其比特币持有量位居全美上市公司第五，仅次于持有845,050枚的Strategy。此前8月下旬购入1,800枚，随后一周再添1,375枚，此次再度增持469枚，达成关键里程碑。