币圈界报道：

币安发布bStocks：实现美股代币化资产的7×24小时交易

币安正式上线名为bStocks的新一代代币化证券服务，使符合条件的用户可在一周七天、全天候于其平台交易代表美国上市公司的数字权益凭证。这一创新将传统金融资产与去中心化基础设施深度结合，也引发关于投资者资格边界及法律保障机制的广泛讨论。

代币化证券获阿布扎比监管许可，初始覆盖五大科技巨头

根据2026年6月12日发布的官方声明，bStocks由币安关联实体BTech Holdings Limited发行，为经全额抵押的代币化证券，并已取得阿布扎比全球市场（ADGM）金融服务监管局的正式授权。首批纳入产品池的包括Circle、美光科技、英伟达、闪迪与特斯拉等知名公司。每一份bStocks代币均对应一单位真实股票，由受监管托管机构持有底层资产，确保价值完全对齐。

用户可选择将bStocks保留在币安账户中，亦可转移至兼容BNB Chain的钱包进行自主管理，或在支持该链的去中心化金融（DeFi）协议中进行质押、借贷等操作，实现资产灵活配置。

代币非股权：美国投资者被明确排除

币安强调，持有bStocks并不等同于拥有底层上市公司的直接股份权利。该产品定位为“证书”而非“股票”，且严格禁止美国居民参与。这一设计具有深远的法律意义。

美国证券交易委员会（SEC）在2026年1月发布的员工意见中指出，无论资产以何种形式数字化，其是否属于证券的判定标准不变。代币化本身无法规避联邦证券法的适用。委员赫斯特·皮尔斯进一步强调：“技术再先进，也无法改变资产的本质——代币化证券仍是证券。”她同时提醒，相较于直接持股者，代币持有者面临更高的对手方风险，尤其是在发行人违约或托管机构失效时。

7×24交易背后的定价机制与风险边界

传统美股市场在夜间、周末及公共假期暂停交易，而区块链网络则持续运行。bStocks通过在BNB Chain上发行代币，打破了时间壁垒，支持任何时段的转账与买卖行为，即便纽约证券交易所或纳斯达克处于休市状态。

然而，非交易时段的价格形成机制并非由实时市场数据决定。流动性安排、结算规则及赎回条款均由项目文档明确规定，用户须在操作前审阅币安提供的完整条款。最低5美元即可购买碎片化份额，显著降低了英伟达等高估值股票的投资门槛，惠及中小投资者。

合规先行：币安借力阿布扎比布局全球监管框架

bStocks的推出恰逢币安全面重构其全球合规体系的关键阶段。公司已引入多位资深合规高管，应对多国监管审查压力。选择将该产品置于阿布扎比全球市场（ADGM）监管之下，表明其有意塑造一个高透明度、强问责的运营形象。

主动排除美国用户，是规避最严苛监管管辖权的重要策略。尽管美国监管机构已明确代币化证券不受豁免，但此举有效降低触发直接审查的风险。截至本文撰写时，BNB代币价格为749.52美元，24小时内下跌2.38%，市值逼近998亿美元；市场情绪指数为71，处于“贪婪”区间，反映投资者对高风险创新产品的接受度上升。

此前币安在欧洲扩张遭遇政治阻力，使其转向依托成熟司法管辖区的路径成为现实选择。当前核心问题在于：当该产品覆盖数百种证券并积累数十亿美元规模后，其他监管机构是否会认为‘仅限非美国用户’的免责声明不足以构成有效防火墙？这或将考验全球监管协调的边界。