币圈界报道：

Hyperliquid美国落地蓝图：依托Payward与HIP-3双轨推进

Hyperliquid正加速其在美国市场的战略布局，核心依托于Kraken控股公司Payward所规划的受监管接入路径。该计划以HIP-3协议为技术基石，旨在为美国用户提供合规且可定制的永续合约交易环境，而非直接开放离岸平台。

美国市场接入将基于受控的HIP-3框架

Payward正推动一项面向美国交易者的专属渠道，通过连接本地运营商与Hyperliquid的构建者部署系统，实现合规化访问。尽管尚未公布确切上线时间或各州审批进展，该架构被视为对美国衍生品基础设施的一次关键测试。

构建者主导的市场机制与合规责任并行

HIP-3允许部署者自主设定市场参数，包括预言机来源、杠杆上限、保证金制度及结算方式，每个合约拥有独立订单簿与资金池。然而，合规义务并未转移至单个构建者——面向美国的运营方仍需建立客户身份验证、司法辖区限制、风险披露和杠杆控制流程，这可能导致初期仅有限数量的合约可上线。

质押门槛与资产上市采用双重机制

所有参与部署的市场必须在主网质押500,000枚HYPE代币，且该质押状态持续至少183天。若出现协议风险或违规行为，质押金可能被扣除。前三个上线资产无需竞价，后续资产则通过共享荷兰拍卖机制分配，部署者获得相应储备配置权。

规模支撑与监管挑战并存

据Grayscale数据，Hyperliquid预计在2026年第二季度实现约90亿美元的日均未平仓合约规模，反映其全球活跃度。该平台支持加密、商品、指数、外汇及现实世界资产等多类链上非托管产品。尽管框架具备扩展性，但美国市场最终开放范围仍取决于支付、清算、信息披露及州级监管等尚未明确的细节。