币圈界报道：

监管机构介入：CFTC启动对Kalshi合约市场的异常行为调查

美国商品期货交易委员会（CFTC）已展开对Kalshi平台以太坊永续合约交易活动的专项审查，聚焦于近期出现的高度集中化交易行为。据《华尔街日报》披露，自8月以来，近百万笔交易在约5,500美元价位附近反复发生，总规模突破50亿美元。

高频订单模式引监管关注，平台回应机制透明性

报告指出，9月下旬数据显示，超过三成的交易量集中在单一价格水平，形成显著的“锚定效应”。尽管平台未公开交易者身份，但CFTC正在评估是否启动正式执法程序。对此，Kalshi坚称该现象源于做市商为维持流动性而设定的标准化挂单策略，并强调其系统具备防止自我匹配与协同操作的技术屏障。

公司进一步说明，其做市激励机制基于订单深度与价差稳定性，而非单纯交易频次。同时，为增强用户信任，平台推出临时费用返还计划，仅针对符合条件的自营清算会员，且退款上限不超过实际支出。

头部交易方涉事疑云，跨市场行为受审

有分析指出，Jump Trading与Wintermute等高频交易实体参与了相关交易活动。其中，Jump Trading声明其使用自有资金并部署反自我配对工具，明确否认与其他参与者存在协调行为。

此次审查正值Kalshi加速拓展业务版图之际。该公司于今年5月开放加密资产永续合约服务，并计划将产品线延伸至与美股挂钩的事件衍生品领域。然而，监管阻力并未减弱——此前巴尔的摩市已提起诉讼，指控其变相提供非法体育博彩；纽约州检察长也曾试图叫停其运营，最终依赖CFTC紧急授权才得以继续运行。

在自律方面，Kalshi展现严格管控姿态。例如，因前国会议员乔治·桑托斯利用自身参政事件进行投机交易，平台对其实施终身禁入及71,356美元罚款。早些时候，三名政治候选人亦因参选结果下注被处以五年禁赛。