币圈界报道：

Anthropic推动特殊投票权框架，七创始团队将主导重大决策

据《The Information》引述内部消息披露，Anthropic正在推进一项关键治理改革，请求股东在上市前批准一类具有特殊表决效力的股份。该提案旨在赋予包括首席执行官达里奥·阿莫代伊在内的七名联合创始人，在绝大多数公司事项上实现绝对投票优势，前提是至少三名创始人维持最低持股门槛。

超越持股比例的集体表决主导权

目前每位联合创始人持有公司约2%的普通股。新提案所涉股份不会增加其经济收益份额，但将显著提升投票权重。这意味着即便整体股权稀释至不足半数，创始团队仍可通过协同投票掌控公司决议走向。

这一设计与Palantir的创始人控制模式相似。根据披露，只要三名以上创始人满足特定持股要求，该机制即可持续运作；不过具体门槛尚未明确。该方案尚需经股东大会审议通过方可生效。

董事遴选机制呈现非对称安排

在董事会选举层面，公司将采用差异化规则。由“长期利益信托”（Long-Term Benefit Trust）保留提名并决定大多数董事人选的权限，而创始人提名席位将从原先两个增至三个。当前董事会共设七席，其中一席空缺。

此外，员工将获得一种特殊类别的股份，可在特定情境下打破决策僵局。此设计既赋予员工在关键议题上的发言权，又避免将信托的董事任命权转移至创始人阵营。

信托机构持续主导董事构成

Anthropic强调自身为公益导向型企业，其“长期利益信托”被定位为独立实体，成员在公司中无直接经济利益。该信托持有一类专有库存股，具备选举及罢免董事的法定权力，目标是确保董事会多数席位由其掌控。

公司声明称，董事会仍将监督核心战略方向。通过该信托结构，非股东群体亦可参与董事选拔过程，从而实现治理权的多元分配。因此，该提案形成了双重控制体系：创始人在一般股东事务中拥有50.1%的投票权，而信托则负责主导董事会构成。两种权力如何协调，将成为投资者审查招股说明书时的核心关切。

美国证券交易委员会（SEC）在其IPO指引中指出，若存在额外投票权股份，可能使创始人无需持有过半股权即能掌控公司，进而削弱公众股东对公司决策的实际影响力。

潜在上市估值面临多重变量影响

随着首次公开募股（IPO）筹备进入关键阶段，Anthropic的规模与时间表出现调整。9月19日有消息称，投资者正评估11月启动IPO的可能性，融资目标或达1000亿美元，估值预估接近2万亿美元，但此类细节仍属初步讨论。

此前于今年5月完成的Series H轮融资提供了另一参考数据：该公司筹集650亿美元，投后估值为9650亿美元。公告还显示，当月中旬其年化收入已突破470亿美元。

二级市场曾据此估算其价值约为1.5万亿美元。然而，这些私人估值并不决定公开市场的定价，最终价格将取决于发行数量与投资者支付意愿。

上市前合约不涉及实际股东权益

Anthropic的上市进程也吸引加密交易平台关注。Kraken推出与该公司私募估值挂钩的永续期货合约，允许符合条件用户获取价格风险敞口，但不赋予股票所有权、分红权或投票权。该产品已排除美国客户参与。

OKX则于9月10日面向欧洲合格投资者推出同类合约，追踪隐含估值，同样不产生真实股东身份。平台表示，此类产品支持最高10倍杠杆，但其价格可能与私募融资估值或最终IPO定价存在偏差。