币圈界报道：

SEC核准六只加密杠杆类ETP上市规则修订

10月2日，美国证券交易委员会（SEC）正式通过了对Cboe BZX交易所上市规则的更新，涉及六款由Volatility Shares旗下发行的波动率份额产品。其中包含针对比特币与以太坊的三倍杠杆型交易所交易产品（ETP），旨在实现其参考资产在扣除费用前每日回报的三倍放大效果。然而，该批准仅意味着平台准入条件达成，实际交易仍需完成后续注册流程。

多资产挂钩杠杆产品获监管初步认可

此次获批的规则修订覆盖六只与大宗商品相关的交易所交易产品，分别追踪比特币、以太坊、黄金、白银、原油及天然气。这些产品采用期货合约为主要工具，结合现金头寸进行每日风险调整，以期实现标的资产单日表现三倍的收益目标。尽管获得许可，但尚未进入公开市场流通。

产品结构设计聚焦短期波动放大效应

每只基金的目标是复制其基准资产每日价格变动的三倍。例如，若底层资产上涨1%，理论上可带来3%的正向回报；反之，下跌1%则可能引发3%的亏损。这种机制依赖于每日再平衡操作，因此长期累积表现未必等于三倍关系。金融业监管局（FINRA）已明确提示此类产品存在显著的追踪偏差与展期风险。当近月合约流动性不足时，基金可能转向远月合约、其他上市产品或期权策略以维持运作。

注册生效为最终上线前提

当前状态仅显示监管机构已接受上市规则变更，而产品实际推出仍取决于发行人完成注册声明并使其生效。这一环节将决定具体上市时间表。值得注意的是，这些杠杆型ETP不受《1940年投资公司法》约束，而是依据其特定结构与资产类别适用相应法规。尽管市场对加密衍生品需求持续升温，但并非所有同类产品均能取得一致成效，如近期XRP ETF便遭遇资金流出压力。未来市场资金流向将成为检验投资者接受度的关键指标，尤其是在黄金创历史新高、比特币ETF持续吸金的背景下。