币圈界报道：

Hyperliquid未平仓头寸达历史峰值，新资金成主要推力

据HyperTracker监测数据，截至10月6日，Hyperliquid平台的永续合约未平仓头寸总量攀升至435,564个，刷新历史纪录。相较年初的202,943个，九个月内实现约115%的显著增长，显示出市场参与度的持续深化。

活跃交易者数量接近翻倍，新进者主导增长格局

平台活跃交易者规模同步扩张，目前约为320,600名，定义为过去30天内持有未平仓头寸或完成过交易的钱包地址。这一数字较1月初的155,000人几乎翻倍，反映出新增用户正成为核心驱动力。

单个账户持仓趋于稳定，增量来自新参与者

通过将总持仓数除以活跃钱包数，当前平均每个活跃地址持有约1.36个头寸，与年初的1.3基本持平。这表明现有用户并未显著加码仓位，而是大量新钱包携资金进入，推动整体规模上升。

交易频次下降，持仓周期明显拉长

与持仓飙升形成对比的是，日均交易量仅维持在约45.4亿美元水平，远低于8月下旬超120亿美元的峰值。8月22日曾触及近160亿美元的历史高点，而当前成交量仅为该时期的三成左右。

杠杆高度积聚，流动性面临压力测试

当前未平仓合约规模约为日交易量的四倍，意味着大量资金被长期锁定于订单簿中，换手效率偏低。一旦出现剧烈波动，清算速度可能超过市场吸收能力，引发连锁平仓并加剧价格下行压力。

尽管九个月来的稳步增长体现真实采用趋势，但长期持有多头心态也可能隐含自满情绪。随着第四季度临近，若市场波动性回升，其杠杆规模与实际交易流动性的背离，将成为评估系统稳定性的重要观测点。