币圈界报道：

3.3亿美元HYPE代币完成七日解锁，链上活动揭示再质押动向

Hyperliquid Labs已顺利完成为期七天的代币解锁流程，共计释放375万枚HYPE代币，当前估值约为3.3亿美元。此次操作涉及一笔未公开的机构场外（OTC）协议，代币在不同地址间完成转移，标志着其从质押状态转入现货可流通阶段。

代币分发路径显示多级流转，非最终持有者标识

链上追踪平台Onchain Lens数据显示，187.5万枚代币被分配至五个独立钱包，每地址初始接收量为37.5万枚。自周三起，部分代币出现移动轨迹，其中约125万枚已被重新质押回系统，表明并非所有代币均进入公开市场流通。

代币去向复杂，原始分配未指向明确买家

尽管最初五地址被视为接收端，但后续数据揭示这些钱包仅为中转节点。据Lookonchain分析，部分代币已聚合至其他地址，其中187.5万枚仍保留在0x8757钱包，另有62.5万枚存于另一账户，合计构成原始区块的完整持仓结构。

质押规则触发七日等待期，流程始于9月30日

根据Hyperliquid官方文档，从质押余额转至现货余额需严格遵守七日冷却期，且不可加速。此次375万枚代币的解锁流程自9月30日启动，预计于10月7日完成。当时代币市值接近3.29亿美元，基于约87.70美元的价格计算。

供应结构披露：核心贡献者与未来发行预留占比显著

SEC文件显示，HYPE总供应量为10亿枚，其中23.8%归属核心贡献者，31%通过创世分配发放给用户，剩余38.89%用于未来激励与排放计划。该结构为本次大规模解锁提供了背景支持。

价格回调早于交易完成，无直接关联证据

截至报告时，HYPE交易价为87.07美元，24小时内下跌4.32%，七日跌幅达2.10%。历史数据显示，价格自10月5日的94.15美元开始回落，早于钱包活动完成时间，表明市场调整并非由此次解锁引发。

团队分配模式差异显现，出售行为曾被证实

此前的团队解锁案例中，如8月释放的43.3万枚代币，部分已兑换为USDC，证明存在实际变现。而在9月价值8.8亿美元的解冻事件中，亦强调“可领取”不等于“立即上市”，凸显流动性管理的阶段性特征。

机构买家身份被否认，潜在对手方仍待确认

Hyperliquid Strategies首席执行官David Schamis于10月8日公开澄清，其公司并非此次375万枚代币场外交易的购买方。尽管该公司专注于HYPE生态，但其否认排除了自身作为主要买家的可能性。

再质押将触发新等待期，协议机制不可绕行

对于已返回质押的125万枚代币，若未来再次转入现货余额，将重新启动七日等待流程。协议规定队列仅在用户主动发起转账时开启，且无法缩短，确保系统运行的稳定性与公平性。